供应端压力未缓解 预计棉花短期难以摆脱下行态势

3月24日盘中，棉花期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至13825元。截止发稿，棉花主力合约报13950元，跌幅0.29%。

棉花期货主力小幅下跌0.29%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

冠通期货：预计郑棉短期难以摆脱下行态势

整体上看，新棉加工基本结束，棉花库存步入去化阶段。皮棉现货成交一般，国内棉纺传统旺季表现不温不火，纺织企业开机保持高位，对金三银四抱有较大期望，但在库存压力下采购进程有所放缓，下游棉纱交投转弱，价格重心下移，持续关注纺织企业补库节奏及订单变化。金三兑现难度仍大，预计郑棉短期难以摆脱下行态势，盘面上行动力不足，操作上，短空思路，逢高布空为主。

华泰期货：预计短期内棉价格仍将维持震荡格

国际方面，受海外银行风险事件的爆发与蔓延，以及原油暴跌等宏观因素的影响，美棉价格大幅下跌。虽然USDA上周发布的周度出口数据转好，但并未能使价格企稳。近期需重点关注因为宏观因素主导的市场情绪的变化。国内方面，在宏观因素的影响下，市场预期悲观，海外订单或受到影响，下游纺织厂库存虽较之前低位已逐步回升但需求未能得到完全释放。另外，供应端压力也尚未缓解，价格出现进一步下跌的情况。但对于未来经济逐步恢复的乐观情绪以及拉动内需等一系列消费改善政策的预期，对棉花价格仍有一定支撑。近期需重点关注宏观层面的影响，中长期需关注全球新年度棉花的种植面积的变化以及下游的订单及消费情况，预计短期内棉价格仍将维持震荡格。

国投安信期货：棉花暂时观望或区间震荡思路对待

昨天美棉小幅回落，美棉周度签约数据环比好转；全球棉纺需求仍然疲弱，但供给端印度减产对于价格构成支撑。近期国内棉花现货成交不佳，纺企倾向于逢低少量采购，大量采购意愿差；棉纱需求近期有所走弱，远期订单仍偏少，但服装订单多数可维持至4月中上旬，南通市场家纺订单可维持至5月，好于去年同期水平，总体看下游需求有所分化。操作上，暂时观望或区间震荡思路对待。

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