供应增加需求清淡 预计棕榈油期货延续下跌走势

3月24日，期市早盘开盘，国内期货主力合约涨跌不一。其中棕榈油期货大幅走低，截止发稿主力合约报7058元，跌幅达3.39%。

【消息面汇总】

马来西亚棕榈油局MPOB表示，马来西亚将4月份毛棕榈油的出口税维持在8%，但将4月份的参考价从3月份的3710.35林吉特/吨上调至4031.45林吉特/吨。

马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布数据，马来西亚3月1-20日棕榈油产量预估减6.03%，其中马来半岛减8.12%，马来东部减少2.83%，沙巴减1.86%，沙捞越减5.99%。

马来西亚副总理兼原产业部部长法迪拉·优素福表示，马来西亚将在全国范围内分阶段在运输行业实施B20生物柴油计划。

截至3月17日当周，国内棕榈油库存为100.63万吨，较前一周降低0.94万吨，降幅0.93%，当前国内库存仍居高位，国内去库不畅使得棕榈油价格承压。

机构观点

建信期货点评油脂：从油脂自身基本面来看，面临着供应增加、需求清淡的局面，期现货价格和基差都持续走弱。产地方面，棕榈油主产区即将进入增产期，马来西亚前20日出口增幅放缓带来新的利空，且棕榈油相对豆油和菜油估值过高。尽管巴西将从下个月提高生物柴油的强制掺混率，但是作为生物柴油主要原料的豆油供应充足。在巴西大豆收获压力下CBOT大豆下跌，国内大豆预期供应增加叠加下游需求清淡，豆油和粕类重心不断下移。中国国内菜油供应预期增加，需求有限，基差缓慢下跌，进口菜籽压榨利润压制菜系板块，基差已跌成负值。预计油脂延续下跌走势，空单继续持有，暂时无明显向上驱动。

冠通期货： 考虑到印尼国内消费的增长潜力，以及巴西、马来接连宣布上调生物柴油掺混计划，中长期看，油脂盘面仍存在安全边际，并持续关注主要进口国需求恢复节奏。操作上，油脂05合约偏空思路，棕榈油可考虑5-9反套操作。

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