宏观扰动风险仍在 纯碱期货价格回调

3月21日，国内期市能化板块大面积飘绿。其中，纯碱期货主力合约开盘报2851元/吨，今日盘中低位震荡运行；截至收盘，纯碱主力最高触及2869元，下方探低2797元，跌幅达1.47%。

目前来看，纯碱行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于纯碱后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

据创元期货介绍，1-2月进出口数据出炉，1月出口15.6万吨，2月出口13.2万吨，1月进口0.18万吨，2月进口0.01万吨。在国内偏紧的情况下，出口对供需的弹性影响较大，受节日影响出口略显宽松。供给端在大厂检修结束后预计保持高开工高产量的状态。现货端盐湖继续调低价格。需求端，浮法玻璃又见点火，从到期冷修的角度来看，预计今年复产产线较多而冷修产线较少，对于纯碱仍然存在一定支撑。光伏玻璃在价格利润偏低时点火稍有延迟，不过42条在建线仍然值得期待。估值方面，随着时间推移，纯碱将逐渐转为弱势，但05仍然是难跌的，在基差反复剧烈波动时，近强远弱多体现在月差低位走阔之间。

中泰期货分析称，从基本面来看，纯碱供需结构变化不大，盘面走弱后，期现商出货增加，碱厂库存出现小幅累库，但整体仍处于历史低位水平，短期对现货价格影响不大。纯碱基差大幅走阔，若碱厂库存维持低位，则基差修复主要以盘面反弹为主。目前宏观扰动风险仍在，但纯碱基本面健康，可等待做缩基差机会。

弘业期货表示，据了解南方碱业计划20号恢复生产，实联5月有检修预期。企业库存低，订单尚可，预期产销维持，库存难有太大变化。市场情绪偏弱，下游采购不积极。近期，期货价格回调，交割库有成交。大部分企业产销平衡，个别企业库存增加。纯碱待发订单小幅度下降。近期，期货价格回落，盘面做顶迹象，基本面支撑05窄幅震荡格局。