微观面下游需求并不乐观 短期沪锌期货震荡为主

消息面

截至3月6日，七地锌锭库存总量为18.49万吨，较上周一（2月27日）增加0.15万吨，较上周五（3月3日）增加0.08万吨。

截止3月4日当周，上海保税区精炼锌库存约0.8万吨，较前一周净增0.11万吨。

目前云南已有多家精炼锌冶炼工厂收到限电通知，部分冶炼厂将今年检修计划提前，以期将生产影响控制在最小，目前预估减量或在1万余吨附近。

机构观点

宏源期货：

整体来看，限电影响增大，供给增量不及预期，下游消费略有走弱，但预期将逐步进入旺季，目前市场中性，短期锌价震荡为主，需关注美联储加息情况及两会释放的政策。

新湖期货：

国内方面，虽云南部分炼厂仍受限电限产影响，但高利润驱动下炼厂整体高产超产运行，3月产量预期再创新高，环比增5.9万吨至56万吨，同比增加13%。而海外方面，Nyrstar法国Auby炼厂3月复产，进口矿TC持续走弱。微观面下游需求并不乐观，国内随着一轮快速补库的结束，加上终端恢复较慢，加工型企业成品库存迅速上升，镀锌等周度开工率小幅回落，企业观望情绪上升。供应端释放压力下，短期锌或成为有色品种中偏弱品种，建议逢高短空思路。

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