俄镍将以人民币计价向中国出售镍,定价方式为上海期货交易所和伦敦金属交易所的混合价格,利空镍价:一方面,混合定价,削弱LME定价权,有利于价格回归基本面;另一方面,俄镍以人民币计价,或更多流入国内,增加国内供应担忧。
【消息】俄罗斯矿商Nornickel将以人民币计价向中国出售镍,定价方式为上海期货交易所和伦敦金属交易所的混合价格。
【现货】3月1日,SMM1#电解镍均价199900元/吨,环比-5100元/吨。进口镍均价报198400元/吨,环比-5500元/吨;基差5350元/吨,环比+2350元/吨。
【供应】据SMM,预计2月全国电解镍产量1.69万吨,环比上涨3.05%,同比上升30.8%,主因此前电积镍产线完成调试正常排产。前期进口窗口出现盈利,进口货源流入市场。
【需求】下游刚需“高价不补、低价采购”,库存绝对值偏低情况下,下游逢低采购构成支撑。
【库存】全球镍库存低位,国内小幅累库。2月24日,LME镍库存44580吨,周环比减少594吨;SMM国内六地社会库存5221吨,周环比增加78吨;SHFE镍库存2514吨,周环比减少769吨;保税区镍库存6600吨,周环比减少400吨。全球显性库存56401吨,周环比减少916吨。
【逻辑】俄镍将以人民币计价向中国出售镍,定价方式为上海期货交易所和伦敦金属交易所的混合价格,利空镍价:一方面,混合定价,削弱LME定价权,有利于价格回归基本面;另一方面,俄镍以人民币计价,或更多流入国内,增加国内供应担忧。近期在纯镍供应放量、进口资源补充、LME恢复亚洲盘流动性,以及俄镍计价方式转变等多重消息之下,镍基本面走弱,镍价趋势向下。从基本面来说,国内产量稳步提升,进口窗口多次打开,保税区清关,导致现货供应宽松。下游刚需“高价抑制成交、逢低入市采购”,总体市场成交回暖。LME库存低位去化,国内小幅累库。硫酸镍与纯镍价差缩窄至约2万元/镍吨,镍价在190000附近有抵抗。操作上,基本面走弱,消息面抑制,延续反弹空思路,前期空单持有,主力关注190000表现。
【操作建议】空单持有,主力关注190000表现
【短期观点】谨慎偏空
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