下游需求端不振 镍价中枢大概率还有较大下移

3月2日，国内期货主力合约涨多跌少。其中，沪镍期货主力合约开盘报195600元/吨，今日盘中低位震荡运行；截至发稿，沪镍主力最高触及197300元，下方探低187200元，跌幅达3.30%附近。

据悉，住友金属矿山2022年四季度镍产量共计3.47万金属吨，2023年一季度计划生产3.91万金属吨。

近日，菲律宾仍处于雨季，矿段供给偏紧，镍矿到港量继续下滑，持续去库阶段。

精炼镍2月正常增产符合预计，预计2月精炼镍产量1.7万环比增加3.05%。伴随电积镍缓慢放量预计3月精炼镍供应维持小增。

后市来看，沪镍期货行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

招商期货分析称，宏观方面，1月欧洲德法主要经济体通胀再度走高，国内市场关注重要会议后的政策变化，有色金属整体回调(COMEX铜连续大跌)后有所反弹。产业方面，对冲资金换月影响现货升水连续走低，纯镍对硫酸镍价格仍处于倒挂状态，相对于镍铁也仍有700镍点左右的溢价，近期下游不锈钢需求不振，镍铁价格也有所回落。预计沪镍仍受交易因素扰动，继续关注短空。

中信建投期货表示，随着美国公布多项重要经济数据的公布，叠加多名美联储官员言论偏鹰，市场紧缩担忧上升，美元走强压制金属板块，而国内宏观经济复苏力度不足，均给镍价带来压力。LME宣布将重启亚盘时段镍交易，国内厂商也着手于解决纯镍交割品紧缺问题，市场对交割品短缺担忧大幅减弱。从供需来看，在供应本就倾向于过剩的背景下，近期下游需求亦表现疲软，不锈钢库存高位、新能源汽车消费走软，也使得需求负反馈向上传递。中长期来看，随着纯镍供应增量不断释放，年内镍价中枢大概率还有较大下移，沪镍可考虑逢高布局长线空单。

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