3月消费淡季即将到来 预计铅价中期弱势格局延续

2月28日，国内期市大面积飘绿。其中，沪铅期货盘中震荡运行为主，截至收盘，沪铅主力合约报收于15350元。

宏观面上，据中信建投期货介绍，美国1月耐用品订单月率录得-4.5%，前值为5.1%，为2020年4月以来最大降幅。美国1月成屋签约销售指数月率录得8.1%，为2020年6月以来最大增幅。美元指数盘中大幅下跌，跌穿105点，但经济模型显示美国1季度GDP增速偏强。

供应方面，西南期货指出，随着检修恢复和新投产能逐步出量，原生铅产量易涨难跌， 废电瓶供应宽裕，而部分再生铅企业生产尚不稳定，增速偏慢。

从需求端来看，宏源期货分析称，铅蓄电池企业基本全面复工，终端市场有所回暖，经销商采购积极性提升，尤其是电动自行车蓄电池版块，蓄电池企业成品库存逐渐消化，个别企业甚至出现少数电池型号缺货情况。

展望后市，弘业期货表示，短期下游蓄电池需求逐渐复产，终端需求恢复明显。且原生铅和再生铅价维持低位对铅价形成支撑。但后期铅价压力较大，且3月份是电池的消费淡季，预计铅价中期弱势格局延续。

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