3月传统消费淡季逐渐临近 沪铅期货区间操作为主

消息面

近日，铅蓄电池企业已全面复产，叠加终端消费回暖，尤其是电动自行车板块，带动相应的铅蓄电池企业开工回升。

近期全国多家再生铅炼厂外欠铅锭较多，成品库存为0，不提供散单报价；另有部分再生铅炼厂因开炉复产时间较短，铅锭铋含量较高，销售状况不容乐观，有一定的库存压力，散单报价大贴水。

原生铅与在身前企业存在部分检修，2月铅锭供应较1月变化不大；再生铅方面由于废电瓶价格出现跌势，再生成本线下移。

机构观点

中信建投期货：

隔夜沪铅窄幅波动，国内铅锭交仓累库预期兑现，社会库存大增，铅价接连下挫，沪铅逼近万五关口。在铅价下跌背景下，废电瓶跌幅有限，再生铅临近成本线，同时下游消费回暖，使得再生铅价格与原生铅形成倒挂，对铅价形成一定支撑。综上，沪铅2303合约运行区间15000-15800元/吨附近。

国投安信期货：

隔夜，伦铅回踩20日均线，库存小增，但整体维持2.5万吨水平，0-3小幅贴水。国内库存转降，加之外盘带动，沪铅日内急涨，持货商积极出货，河南、天津、云南等地1#铅锭对03合约报贴水230-200元出货。同时，再生铅出货意愿好转，再生与原生价格倒挂情况解除。隔夜，沪铅于关键压力位15400元/吨窄幅震荡，主力收于15395元/吨。3月传统消费淡季临近，铅价冲高，下游观望情绪抬升，短期将对铅价形成掣肘。是以，15400元/吨压力位显得尤为关键，不建议追高做多，回调5日均线多单介入为宜。

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