能化商品日报：原油市场整体呈偏弱震荡节奏 预计天胶价格区间震荡

原油：市场整体呈现偏弱震荡节奏

周一油价收跌，其中WTI4月合约收盘下跌0.64美元至75.68美元/桶，跌幅为0.84%。布伦特4月合约收盘下跌0.71美元至82.45美元/桶，跌幅为0.85%。SC2304以542.7元/桶收盘，下跌6.2元/桶，跌幅为1.13%。从去年10月到今年1月，美元大幅抛售是由美国经济放缓和人们对宏观经济分化的看法推动的，而1月份非常强劲的数据消除了这种看法。但自2月初以来，美元反弹一直受到以标普500指数为代表的避险情绪的推动。当前市场对美国高通胀的担忧仍在，市场整体呈现偏弱震荡节奏。

燃料油：预计短期高、低硫燃料油价格将以持稳为主

周一，上期所燃料油主力合约FU2305收涨0.45%，报2889元/吨；低硫燃料油主力合约LU2305收跌0.38%，报3951元/吨。从基本面来看，低硫燃料油市场结构走弱，高硫燃料油市场边际转强。由于2月下游需求疲软，亚洲低硫燃料油市场结构进一步走弱，而3月进口套利货物量将高于2月，预计3月亚洲低硫燃料油供应量将略大于需求量。另一方面，近期随着浮仓库存的回落，高硫燃料油市场结构呈现出边际走强的态势。俄罗斯2月上旬发货量显著减少是高硫油供应压力缓解的重要原因。但从3月份船期来看，高硫仍存一定供应压力。预计短期高、低硫燃料油价格将以持稳为主。

沥青：预计沥青盘面和现货价格或以持稳偏弱运行为主

周一，上期所沥青主力合约BU2306收跌0.61%，报3739元/吨。3月沥青厂家计划排产增加明显，地炼产量占比较高，3月中小型炼厂集中复产沥青，中石化预计排产增加22万吨以上，山东地炼开工水平或将增加至60%左右水平，产量增加较为明显；需求端，目前仍处于需求淡季，2月下旬终端需求逐步复苏，改性及下游工厂陆续开工，需求或小幅增加。预计本月总需求环比提升1个百分点，下游消费量增加1.5%在191.6万吨左右。在3月供应压力之下，预计沥青盘面和现货价格或以持稳偏弱运行为主。

橡胶：预计天胶价格区间震荡

截至日盘收盘沪胶主力RU2305下跌95元至12495元/吨，NR主力下跌165元至10095元/吨。昨日上海全乳胶11950（-100），全乳-RU2305价差-545（-5），人民币混合11150（+0），人混-RU2305价差-1345（+95）。基本面来看，供应端缩量底部支撑原料价格，需求端利好向终端传导，2月汽车产销预计环比上涨，预计天胶价格区间震荡。

聚酯：短期以偏弱震荡为主

TA2305昨日收盘在5542元/吨，收跌1.7%；现货报盘贴水05合约-12元/吨。EG2305昨日收盘在4313元/吨，收跌0.94%，现货基差05合约减少21元/吨，报价在4245元/吨。东北一套225万吨PTA装置上周末已重启，目前已出产品。华东一套64万吨pta装置原计划2月底检修一周，目前检修计划推迟至3月底执行。江浙涤丝昨日产销整体尚可，平均估算在7成左右。盘中原油震荡下跌，成本支撑减弱，短期以偏弱震荡为主。

甲醇：震荡整理为主

西北煤矿事故导致安监升级，叠加下游拉运尚可，煤价短期存上涨预期，成本面支撑较好。装置方面，河南、西北部分前期停车装置陆续重启；另西北部分气头装置后续有重启预期；关注宝丰3期投产运行。港口维持期现联动，库存偏低、近端流动性趋紧仍对市场提振，继续关注当地烯烃及外盘装置动态。期价反弹后，短期难有持续推高动能，震荡整理为主。

（来源：光大期货）

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