国内依旧有强预期支撑 沪铜期货下方空间有限

消息面

2023年1月，中国铜产业月度景气指数较上月略有回落，下降 1.7个点至33.7，位于正常区间运行。

上周，电解铜产量22.9万吨，环比增加0.10万吨，冶炼企业检修少，冶炼企业正常高产，产量后续逐步回升至常态。

截至2月20日，全国主流地区铜库存环比上周五增加0.45万吨至32.99万吨，虽然进口铜到货量仍不多，但下游消费有转弱的迹象，令库存仍在持续增加。

近日，铜杆、铜管、板带等加工企业陆续恢复生产，且铜价 回落有利于部分刚需采购兑现，但新增订单量有限，国内消费缓慢恢复。

机构观点

华安期货：

受国内乐观情绪推动，昨日沪铜主力合约再次站上70000元/吨关口，contango结构月差围绕120~130元/吨波动，下游采购情绪面对高铜价下难有回升，需求弱势难改，现货升水承压。上海市场1#电解铜现货成交价格70290元/吨，较上一交易日上涨595元/吨。目前进口窗口亏损 800~900元/吨，短期进口货源补充有限，下游消费回升仍是市场关注点。国内库存数据继续表现增加，库存拐点未现，市场供应充裕，但国内依旧有强预期支撑。 投资策略：建议暂时观望 。

华联期货：

综合来看，美联储有延续鹰派货币政策的可能，而国内方面处于复苏观察窗口期，长期来看下方空间有限。操作上建议短线适当买入做多，中期沪铜2304参考支撑位65000元/吨。

温馨提示：具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。