部分企业对于后市保持谨慎心态 棉价走势依旧震荡

2月16日盘中，棉花期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至14250元。截止发稿，棉花主力合约报14280元，跌幅0.59%。

棉花期货主力小幅下跌0.59%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

申银万国期货：棉花关注14000附近支撑力度

外盘昨夜大幅下挫，主要因加息预期强化。USDA报告下调全球棉花产量及期末库存，基本符合市场预期，对盘面影响有限。2022/23年度全球棉市供需偏宽松的格局并未改变，新季播种前外盘预计仍将承压。国内方面，节后纺织企业陆续开工，目前纱厂原料库存处于历史低位，金三银四旺季即将到来，国内或迎来一波补库，但短期仍需要等待下游订单表现来进一步验证，关注14000附近支撑力度。

中泰期货：棉价走势依旧震荡，但重心抬高

隔夜ICE美棉震荡后重挫，5月合约报收82.61美分/磅,跌3.77%，当前棉价走势更多反应宏观面影响，美元走升拖累了棉价。基本面近期市场关注点再度着眼于美国棉花出口，分歧较大，预期亦有可能出口数据较佳，也有可能遭遇土耳其取消订单可能，关注晚间USDA将要发布的周度出口数据。技术上美棉震荡后破位下挫，短线指标转弱。国内郑棉窄幅波动运行，承压于5日均线震荡。基本面来看，下游纺织企业棉花工业库存环比继续增加，表现出市场正在为金三银四行情进行补库，但补库力量仍显不足。上游来看，截至2023年1月，全国棉花交售进度为98.2%，同比偏慢0.97个百分点，平均售价7.5元/公斤，同比下降18%（中国棉花协会棉农分会）。整体市场观望氛围仍旧较浓。

逻辑与观点：低吸补库动力逐步加强，但实际订单需求仍需观察，棉价走势依旧震荡，但重心抬高。

华安期货：棉花短期在下跌情绪主导下需偏空对待

周三郑棉市场收红。新疆市场棉花价格稳中有涨，上调100元/吨左右，3128B机采棉价格14700-15000元/吨，手采棉价格14850-15200元/吨，强力28。内地市场新疆棉价格稳中有涨，上调100元/吨左右，3128B机采棉价格15300-15600元/吨，手采棉价格15500-15800元/吨，强力28。下游低价刚需采购，买涨不买跌；纱厂生产前期订单为主，新单成交有限，因原料价格下跌，部分工厂报价略有下调，部分企业对于后市保持谨慎心态。国家进一步强调扩内需的目标。虽然宏观环境利好，但短期在下跌情绪主导下需偏空对待。 

【投资策略】：期货投资策略：CF2305合约偏空；期权投资策略：牛市价差或做多波动率的策略。

温馨提示：具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。