外部扰动因素比较多 预计棉花期货下方空间有限

一、行情回顾

本周一，棉花期货震荡下跌，主力合约收跌2.09%，报14315，新疆现货价报15600附近。

二、基本面汇总

根据美国国家棉花委员会第42次年度早期种植意向调查，美国棉花生产商计划今年春季种植1141.9万英亩棉花，比2022年减少17%。陆地棉意向为1123.5万英亩，比2022年减少17.3%，而超长纤维棉种植意向为18.4万英亩，增长0.5%。

2023年2月第2周，共计8个工作日，巴西累计装出未加工的棉花1.76万吨，去年2月为16.64万吨。日均装运量为0.22万吨/日，较去年2月的0.88万吨/日减少74.87%。

截止至2月10日，国内进口棉花主要港口库存周环比增加4.%，总库存21.28万吨。

截至2月9日当周，张家港保税区棉花总库存1.95万吨，同比去年减少0.51%；其中，保税棉1.75万吨，同比去年减少0.44%，非保税棉0.2万吨，同比去年减少0.77%。

三、机构观点

华融融达期货：棉花价格有存在短期回落的风险

郑棉主力05合约期价重心整体下移，虽然当前资金聚集在主力05合约，但郑棉此前已对低估值进行了修复，而近期中美关系的趋紧态势，叠加下游市场新订单表现不佳，棉花价格有存在短期回落的风险。当前棉价受外部扰动因素影响较多，中短期内有向14000整数关口寻找支撑可能。

国元期货：预计郑棉下方空间有限

国内棉市方面，首先经济超预期好转，1月信贷社融数据超预期大增，基本面方面依然以利多居多。其次从棉花产业链来看，目前棉花基差已经提前启动了修复行情，纺企织厂或提早开始弱补库动作，在金三银四来临前增加原料备货。虽然目前利多消息已经被市场价格所反馈完毕，但较强的需求回暖预期尚未被证伪，依然为棉价提供了充足的支撑。预计郑棉下方空间有限，经短期蓄力后有望再度冲击万五关口。

温馨提示：具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。