国内社会库存累库趋势仍不变 沪锌期价承压回落

2月15日盘中，沪锌期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至22860元。截止发稿，沪锌主力合约报22860元，跌幅0.85%。

沪锌期货主力小幅下跌0.85%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

招商期货：锌价目前临近支撑位

美国1月末季调CPI年率公布高于预期，美联储鹰派加息概率再度上升。近期宏观事件给予市场上方压力，市场价格偏弱运行，现货持货商贴水出货，下游观望情绪随开工恢复逐渐缓解。目前市场参与者对节后消费信心持乐观态度，部分下游刚需订单已逐渐恢复。春节整体累库幅度略超预期。操作上锌价目前临近支撑位，虽长期看跌但短期预计有小幅反弹，建议背靠五日均线逢低做多。

瑞达期货：锌价上行空间承压

近期沪锌期价承压回落，宏观上，近期公布美国1月非农就业岗位激增51.7万人，大幅超出预期的18.5万人及前值22.3万人，同时失业率为3.4%，触及53年左右的低点。非农就业数据及劳动力市场显示出强劲及韧性，市场担忧美联储已缓和的加息幅度将会改变，美元指数反弹。基本面方面，供应上，国内冶炼厂加工费维持高位，冶炼厂追产及提产积极性仍在，春节假期已过，生产逐渐恢复，供应压力逐渐加大。需求端，下游开工稳步进行中，镀锌及其他板块开工不及预期。库存上，国内外偏低，国内社会库存累库趋势不变。近期锌价在宏观面的影响下大幅受挫，而供应端的增量接下来也将令锌价上行空间承压。

中辉期货：建议锌价区间操作，逢低试多为主

国内冶炼厂锌精矿储备较充足，多数大中型锌冶炼厂以满产及超产为主，利润高企。1月精炼锌产量为51.12万吨，略高于预期值50.46万吨。短期锌价下跌将带动下游采购回暖，但节后房地产和汽车消费不及预期，终端订单不足，中下游加工企业仍以逢低采购为主。短期强预期部分兑现转为弱现实，叠加宏观和板块情绪回调，锌震荡下行，但随着交割临近，供需双增，短期锌反弹回2万3整数关口上方，建议区间操作，逢低试多为主。

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