国内经济政策延续积极 铜市场仍须消化过剩的供应

本周（2月6日-2月10日）市场上看，沪铜期货周内开盘报38870元/吨，最高触及68970元/吨，最低下探至67570元/吨，收于68420元/吨，周度涨跌幅达0.68%，持仓量环比上周减持14182手。

周度消息：

【LME：1月份有94%的受担保铜都来自俄罗斯】伦敦金属交易所称，正如2022年讨论文件预期的那样，俄罗斯金属库存的比例有所上升，但仍处于或低于历史高位。数据显示，LME仓库的俄罗斯金属流出，结论是俄罗斯金属继续被消耗。1月份仓单中分别有94%的铜（54950吨）、16%的镍（42774吨）和40.5%的铝（93750吨）来自俄罗斯，在美国没有俄罗斯铝库存。

【秘鲁2022年12月铜产量同比增加19.8%至51744吨】MINEM：秘鲁2022年12月铜产量同比增加19.8%至51744吨，2021年12月为210106吨。归因于当地主要铜矿公司产量增加，其中SociedadMineraCerroVerdeS.A.A.铜产量同比增8.1%至43496吨，南秘鲁铜业公司铜产量同比增2.6%至34941吨，和MineraLasBambasS.A.铜产量同比增84.8%至26792吨。全年来看，2022年秘鲁铜产量为2438631吨，较2021年（2326035吨）增加4.8%。

【全国426家有色企业一季度订单同比增长的企业占比49%】截止2023年2月1日，全国426家有色企业一季度订单同比增长的企业占比49%，高于2022年2月9日的45%；一季度订单同比基本持平的企业占比36%，低于2022年2月9日的43%；一季度订单同比下滑的企业占比15%，高于2022年2月9日的12%。

【英联股份：就投建新能源汽车动力锂电池复合铜箔、复合铝箔项目签署投资协议】公司计划在江苏省高邮经济开发区设立控股子公司作为项目实施主体投资建设新能源汽车动力锂电池复合铜箔、复合铝箔项目，项目总投资30.89亿元，建设100条新能源汽车动力锂电池复合铜箔生产线和10条复合铝箔生产线，项目分为2期建设。公司于2023年2月5日与江苏省高邮经济开发区管理委员会就前述投资事项签署了《投资协议》。

对于后市行情，东吴期货观点认为，市场消化美联储官员讲话，铜价延续震荡。美联储官员继续“放鹰”，里士满联储主席称继续加息很重要。此前鲍威尔讲话偏鸽。美国两年和十年期美债收益率曲线盘中创四十年最严重倒挂，发出未来一年左右将衰退的警报。铜矿供应持续恶化。关注铜社库数据变动，以及即将公布的中国1月金融数据。

五矿期货点评称，美元指数走弱，国内权益市场走强，美国就业市场相对强劲或使得美联储维持更长时间的高利率状态，国内经济政策延续积极。元宵节后国内供需均有回升预期，供需预计小幅过剩。海外供应端干扰边际减弱，中国出口预计补充海外供应。总体而言，当前铜市场仍须消化过剩的供应，随着需求好转，铜价逐渐获得支撑。

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