2月累库压力持续 铝价整体还在大区间震荡格局里

一、行情回顾

昨日，沪铝期货震荡小幅上涨，主力合约2303收盘涨140元至19095元/吨，涨幅为0.74%。

二、基本面汇总

今年，陕西将着力打造镁铝合金深加工产业链，“十四五”期间将建成千亿级镁铝产业集群。

据知情人士透露，美国准备对俄罗斯制造的铝征收200%的关税，以在俄乌冲突即将满一年之际继续向莫斯科施压。知情人士称，美国的这一举措已经考虑了几个月。

进入2月份，市场再度传言云南地区电解铝存减产预期，目前企业多维持前期减产的状态运行，暂未有减产扩大，但水电不足现实所迫，未来或如期减产。

美铝：工人同意2024年重启西班牙圣西普里安铝厂28.8万吨产能。

三、机构观点

国泰君安期货：铝价整体还在大区间震荡格局里

整体看，近期内外市场都不算弱。海外市场现货升水表现偏强——部分来自需求阶段性回暖，部分来自供应偏紧，因此我们倾向认为伦铝有支撑（特别是在美国有可能对俄罗斯铝锭进口征收200%关税，叠加可能限制中国部分敏感地区的铝产品等消息后）。而国内又有疫后"报复性消费"的预期支撑在，云南减产消息尽管市场未有定论，但边际上新增一定规模的生产减量，或也是大概率事件。因此，我们认为铝价整体还在大区间震荡格局里，但回调应有买点，下方可获支撑。

国投安信期货：短期沪铝继续以17000元以来通道内震荡对待

近期累库量为近年最高水平，供应基数偏高情况下2月面临持续累库压力，需求复苏需要时间进一步验证。短期沪铝继续以17000元以来通道内震荡对待，考虑云南减产落地概率较高，波动中以回调买入为主。

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