局部货源偏紧现象仍存 节后纯碱或将延续强势状态

1、价格：春节假期期间纯碱现货市场稳定运行，截至1月28日华北地区重碱送到价2900元/吨，华东、华中地区重碱送到价2850元/吨，均较节前最后一个工作日维持稳定。

2、生产：春节假期期间纯碱行业生产水平高位运行，截至1月28日行业开工率91.05%，环比节前提升0.65个百分点；纯碱周度产量60.84万吨，环比节前增加0.44万吨，增幅0.73%。

3、库存：春节期间物流缓慢，纯碱企业进入季节性累库通道，截至1月28日国内纯碱厂家库存总量34.60万吨，环比节前增加10.48万吨，增幅43.45%。即便如此，当前纯碱企业库存绝对水平依旧处于近几年低位，货源偏紧现象也依旧存在，这是支撑纯碱期、现价格坚挺的主要驱动因素。

4、需求：假期前轻碱下游停工放假，重碱下游需求运行稳定，浮法玻璃产线暂无调整，且均已在物流停运前进行原料备货。节后，随着物流逐步恢复及下游停车企业陆续开工，纯碱刚需水平有望恢复。后期需关注中下游备货节奏，及下游行业产线变化情况。

5、出口：2022年中国纯碱出口数量依旧保持高水平。12月纯碱出口量19.01万吨，2022年全年我国纯碱出口量205.60万吨，同比增加129.75万吨，增幅171%。

6、综述：整体来看，春节期间纯碱市场平稳运行，行业高开工、低库存、稳需求格局不变，局部货源偏紧现象仍存。临近月底，部分地区及企业现货报价存在上调可能，受此提振，节后开盘纯碱期货盘面或将延续节前强势状态，但需警惕持仓及资金变化风险。

（来源：光大期货）