焦煤供给趋紧 盘面表现偏强

1月9日，国内期市煤炭板块涨幅居前。其中，焦煤期货主力合约开盘报1820.0元/吨，今日盘中高位震荡运行，早盘收涨3.00%；截至发稿，焦煤主力最高触及1868.0元，下方探低1814.5元，涨幅达3.05%附近。

目前来看，焦煤行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于焦煤后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

国泰君安期货认为，焦煤焦炭短期受到宏观层面的再度刺激，盘面价格跟随市场消息偏强运行，远月合约预期主导的逻辑再度强化。先前从十月底开始随着疫情防疫政策的优化以及地产三支箭的释放，叠加焦钢原料低库存的支撑，在宏微观共振的背景下，价格涨势持续近两个月的时间。但随着消息被充分交易，弱现实、下游低利润导致原料采购刚需为主，盘面冲高回落。然而上周开始市场再度迎来宏观利好，39座城市首套房贷利率下限阶段性放款政策进一步优化延续，相关板块提振显著。短期来看，宏观层面的刺激较为显著，价格或有偏强运行趋势，但需要注意政策端对价格上行空间的影响，以及下游需求疲弱使得价格出现松动迹象。

中衍期货分析称，淡季需求偏弱，钢厂亏损持续，之前的强预期暂未兑现，目前钢厂补库也接近尾声，需求短期维稳运行。供给端，蒙煤进口近期走弱，甘其毛都口岸日通车量降至660车；国内洗煤厂开工率和产量小幅提振，综合来看，焦煤供给趋紧。短期形成供给趋紧，需求弱势运行的局面。

光大期货指出，本周多数煤矿生产以保安全为主，且部分大矿已提前完成年度产量目标，煤矿临近放假产量收缩。本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本开工率75.59%，较上期值上升0.97%，综合开工率小幅增加。库存方面，洗煤厂库存增加 14.5万吨，沿海港口库存减少10.8万吨，样本钢厂焦化厂库存增加22.5万吨，独立焦企库存增加25.6万吨，焦煤总库存大幅增加55.8万吨。进口煤炭方面，远期海外炼焦煤PLV低挥发FOB报304美金/吨，周环比涨18.75美金/吨；CFR报314美金/吨，周环比下降1美金/吨。本周焦炭首轮提降全面落地，焦炭仍有看跌预期，部分焦企小幅减产，且原料煤库存多回归至半月以上水平，冬储补库已近尾声，下游采购炼焦煤节奏放缓。预计下周焦煤盘面震荡偏弱运行。

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