不锈钢终端需求持续低位 沪镍外盘依然偏强

【行情复盘】

镍主力合约2302合约收于211900，跌0.35%。SMM镍现货213800——218500，均价216150元/吨，跌13700。

【重要资讯】

1、据SMM,2022年12月全国电解镍产量共计1.67万吨，环比上调11.52%，同比上调10.91%。1月预期产量环比下滑，或在1.47万吨，但同比会显著上升。据SMM了解，目前青山委托湖北某新能源企业代工生产的电积镍产品已正式产出，初步设计产能为月产1500吨，1月份将有部分体量释放。

2、Mysteel调研统计，本期（2022.12.29-2023.1.4）印尼镍铁发往中国发货6.20万吨，环比下降38.41%；到中国主要港口5.54万吨，环比下降7.60%。目前印尼主要港口共计4条镍铁船装货/等待装货，较上期环比减少33.33%。本期印尼镍铁发货量及中国的印尼镍铁到货量虽环比小降，但印尼镍铁回流量依旧处于高位，印尼镍铁冲击仍存。春节假期将至，不锈钢终端需求持续低位，加之300系不锈钢厂多已完成春节前原料备库，钢厂对市场内高报价镍铁资源接受度有限。市场待假氛围浓厚，预计短期内镍铁价格弱稳运行。

【交易策略】

美元指数走弱，美国就业数据强劲。国内新增电积镍产出的消息，令镍增加了调整压力。从供给来看，电解镍进口窗口关闭，现货升水由降转升。镍生铁近期震荡走势。

需求端来看，不锈钢近期有到货，而贸易商及下游等陆续放假，整体表现累库。硫酸镍价格持稳至回落，原料折扣系数下调，需求逐渐转淡，镍豆溶解经济性缺乏需求。

合金年初仍可能有节前备货需求，近两天显著增加。LME库存近5.5万吨，国内期货库存回升，保税区库存略有增加。

近期关注需求修复强预期与弱现实之间的交易节奏变化。沪镍显著调整后整理，外盘依然偏强，近期震荡区料在20-22万元之间。

镍外盘流动性不足，资金影响波动大，国内注意进口窗口打开的可能性以及未来的流入量，这会影响镍价回落的节奏。空镍多不锈钢头寸注意，若镍有较强反弹，易现波动。

工业硅【行情复盘】

工业硅上周宽幅震荡，主力08合约跌0.42%，收于17820元/吨。上周成交量环比显著下降，一方面是少一个交易日，另一方面是日成交量持续萎缩。整体价差结构呈现back结构，价差结构有所走陡。现货方面，上周不同型号价格下跌150-350不等，基差明显收窄。

（来源：方正中期期货）

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