供应端压力显著 燃料油期货后续或仍有下行风险

截至2023年1月8日当周，燃料油期货主力合约收于2526元/吨，周K线收阴，持仓量环比上周增持169210手。

本周（1月2日-1月8日）市场上看，燃料油期货周内开盘报2764元/吨，最高触及2794元/吨，最低下探至2493元/吨，周度涨跌幅达-8.11%。

消息面回顾：

截至1月4日当周，新加坡燃油库存增加39.1万桶，达到2133.3万桶的两周新高，新加坡地区轻质、馏分油、燃料油均呈累库局面，代表油品供需边际过剩。

2023年中国第一批低硫燃料油出口配额于近日下发，据隆众资讯了解，首批共计或800万吨。其中，中石化429万吨，中石油302万吨，中海油62万吨，中化3万吨，浙石化4万吨。较2022年第一批低硫燃料油出口配额650万吨，增加150万吨或23.08%。

美国管道服务公司Colonial关闭了通往美国纽约的3号（Line 3）燃料管线进行维护，周三该公司在弗吉尼亚的一个配送站发生精炼石油泄漏（预估泄露数量相当于60桶）。3号线的运输能力为88.5万桶/天，从北卡罗来纳州格林斯博罗市向纽约港运输汽油和馏分油。该公司暂时定于1月7日重启该支线作业。

机构观点汇总：

国泰君安期货：随着近期原油转跌，成本崩塌导致燃料油板块整体走弱，同时海外天然气价格仍在逐步下跌，低硫受此拖累一度跌幅超过高硫。后续，我们建议持续关注天然气价格的跌势是否结束，根据目前欧美的库存水平，其价格后续仍有下行风险。

大越期货：近期成本端原油对燃油驱动偏弱；欧盟对俄油品制裁临近，预计俄高硫燃油产出下滑，对新加坡供给压力减弱；高硫船用燃油替代需求较强，发电需求处于淡季，炼厂进料需求旺盛，高硫需求整体平稳。成本端驱动偏弱但基本面存修复预期，短期预计燃油维持震荡运行为主。FU2305：日内2460-2540区间偏空操作。

光大期货：国际油价大幅下跌，此外美元也大幅走强，原油领跌大宗商品市场，带动高、低硫燃料油共同走弱。同时，近期高、低硫供应压力显著，预计未来几个月从俄罗斯流向亚洲市场的高硫燃料油还会增加，供应过剩将持续影响亚洲高硫燃料油市场情绪。本周2023年第一批低硫燃料油出口配额下放，配额达到800万吨，涨幅超20%，伴随着今年低硫产能的释放，潜在供应压力较大。此外，截至1月4日，内盘FU仓单仍高达16万吨，对于盘面尤其是近月合约压力更为明显。近期新加坡高、低硫燃料油市场整体维持震荡偏弱的走势，短期内燃料油自身缺乏向上的明显驱动，预计绝对价格或跟随原油区间震荡。

温馨提示：具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。