供需驱动向下 预计PTA期货震荡回落

1月5日盘中，国内期市能化板块大面积下跌。其中，PTA期货主力合约开盘报5380元/吨，今日盘中低位震荡运行，截至收盘，PTA主力最高触及5390元，下方探低5288元，跌幅达3.07%。

目前来看，pta行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于pta后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

大有期货分析称，成本方面，隔夜国际油价大跌，PX收于940美元/吨，pta即期加工费564元/吨。装置方面，昨日无较大变化，近期pta开工率偏低。需求端聚酯开工延续小幅下滑，终端织造开工大幅下滑。总体来看，pta延续供需双弱格局，近期供应延续收缩，累库幅度比预期慢。终端需求转弱，聚酯开工低位，需求支撑不足。综合来看，pta延续供需双弱格局，由于供给增量不及预期，累库进度慢。近期宏观资金对5月合约交易需求预期为主，pta相对估值回升，不过pta仍然面临供应回升的预期，以及年后需求好转是否兑现仍存不确定性，pta上行幅度会受限，近期成本大跌，预计pta震荡回落，中期仍可做空产业链利润（多SC空TA）。

国都期货指出，原油震荡下跌，PX价格回落，对pta成本支撑减弱，pta价格下跌。供应方面，山东pta新产能停车，江苏pta新产能尚未官宣出优等品，关注嘉通能源其中125万吨pta装置试车情况，本周减产检修pta装置较多；距离春节不足一个月，随着织造开机率继续下降，需求自下而上负反馈，预估聚酯开工负荷下降至67%-68%，聚酯工厂对pta现货采购积极性不高。整体来看，随着油价回落，pta或下行调整。

银河期货表示，供应端上游px新装置计划投产，桐昆嘉通250万吨pta新装置负荷计划提升，下游聚酯开工下滑，织机加弹印染开工在工人到岗不足的影响下开工延续回落，pta现货加工费压缩，基差走弱，供需驱动向下，在成本端走弱的压力下价格承压。

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