高供应仍有不稳定性 PTA期货仍以逢低做多为主

1月31日盘中，国内期货主力合约多数下跌，其中PTA期货价格震荡整理为主，截止发稿主力合约报5748元，小幅下跌0.73%。

成本端，宏源期货指出，隔夜原油市场，欧美主要央行即将加息，俄罗斯出口强劲的迹象抵消了中东紧张局势以及对中国需求增加的预期，国际油价下跌超2%，市场在等待欧佩克2月1日的会议结果。PX价格强势运行，另有其新增产能投放进度不及预期，短期内将暖势盘整。

从基本面来看，冠通期货表示，节后PTA开工率出现了大幅攀升，在产能积极释放情况下，pta供应预期有明显增长，不过目前加工费仍处于相对偏低水平，高供应仍有不稳定性。

需求方面，新湖期货分析称，目前下游大部分企业仍在停工阶段，生产恢复晚于上游，预计在2月中上旬集中恢复开车。目前来看，各类织造工厂的节后新订单整体偏弱，个别有10—15天，接单情况或难以支撑织造的高开工。另外，由于部分工厂节前原料备货水平已经偏高，实际终端成色将在2月下旬将有待验证。

展望后市，华泰期货给出的观点是逢低做多。春节期间，国内多套TA装置重启，带来TA季节性累库，TA加工费波动有限，另外关注节后下游聚酯复工复产进度；PX新增产能释放后未有兑现明显累库压力，海外芳烃偏紧给予pta成本支撑。 

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