供需基本面依然偏弱 短期预计乙二醇维持震荡运行

乙二醇行情复盘

期货市场：夜盘，乙二醇震荡，EG2305合约收4200元/吨，涨1.33%，增仓0.29万手。

现货市场：乙二醇小幅上涨，华东市场现货价4006元/吨。

【重要资讯】

（1）从供应端来看，新装置投产接踵而至，供给压力逐步增加。装置方面，安徽昊源30万吨装置计划近期重启，该装置于11月下旬停车；荣信化工40万吨装置计划2023年3月检修一个月；12月7日，扬子石化30万吨装置因上游装置故障停车，重启时间待定；海南炼化80万吨/年的EO/EG新装置计划1月投产；连云港一套100万吨/年的MEG新装置已于12月3日开车，目前负荷7-8成左右。截止12月29日当周，乙二醇开工率为62.87%（+3.73%）。

（2）从需求端来看，传统淡季来临，聚酯开工负荷降至低位。受疫情影响，造成短期终端工厂缺工严重，织造行业开工负荷再度下滑明显。1月3日，聚酯开工率69.13%（+0.01%），聚酯长丝产销38%（+16.5%）。

（3）从库存端来看，据隆众统计，1月3日华东主港乙二醇库存为91.72万吨，较12月29日累库3.62万吨。1月3日至1月8日，华东主港到港量预计13.5万吨。

【套利策略】

1月3日现货基差为-104元/吨，建议逢高空基差。

【交易策略】

近期成本端油价走势震荡偏强，对乙二醇有一定支撑，然供需基本面依然偏弱，随新装置投产贡献部分供给增量，乙二醇供应压力明显增加，而下游进入季节性淡季，聚酯开工负荷已降至年内低位，加之终端工人到岗不足，负荷下降明显，乙二醇供需基本面依然偏弱，拖累价格走势。

（来源：方正中期期货）