市场对消费依然存担忧情绪 铝价预计震荡运行

消息面

周一SMM统计国内电解铝社会库存48.3万吨，较上周四库存小幅增加0.1万吨，较11月底库存下降3.4万吨，较去年同期库存下降40.9万吨。

截至上周五，继贵州地区错峰用电后，当地电解铝企业尚未有规模化减产现象出现。后期继续关注贵州地区限电情况，如果电解铝企业减产幅度达到30%，则运行产能继续上行难度加大。

LNG供应过剩导致天然气价格大幅下降，或带动德国电价有所下挫，一定程度上缓解欧洲能源危机。国内四川地区冶炼厂处于复产进程中，但整体复产积极性不高。

机构观点

铜冠金源期货：

整体，上周美联储宣布加息并保持高利率之后，美联储官员都保持一致的鹰派发言，金 属市场全线承压。铝市场虽然今日电解铝社会库存继续去库，但传统淡季及宏观压制下铝价继续小幅下行。后续疫情扩散感染人数走高加上春节临近工厂缺乏工人情况可能出现，消费有进一步走弱可能，铝价或继续震荡下行。 操作建议：持有卖出看涨期权、跨期观望。

上海中期期货：

综合来看，国内近期疫情影响，使得市场情绪表现较为悲观。市场对消费依然存担忧情绪，铝价预计震荡运行。操作上宜观望。

温馨提示：具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。