国务院发布一揽子稳经济措施 短期预计铜价较抗跌

一、行情回顾

周一，沪铜主力2301合约冲高回落，最终收于65110元/吨；国际铜2302合约走势同样出现波动，最终收于 58110 元/吨。夜盘伦铜震荡走低，沪铜和国际铜跟随震荡。

二、基本面汇总

12月19日LME铜83575吨，-525吨。上海期货交易所铜库存30220吨，-1330吨。

传巴拿马政府将于本周下令暂停加拿大矿业公司在该国一大型铜 矿运营。

截至2022年12月9日，全球铜显性库存25.47万吨，较去年底降低17.16万吨。从库存百分位来看，当前库存水平极低，仅在18%，全球库存历史平均水平在85万吨。

目前全球铜矿供应扰动依然明显，在民选秘鲁总统佩德罗·卡斯蒂略一夜之间成为阶下囚后，秘鲁民众在全国发起大规模抗议活动，秘鲁铜矿的人员和物资运输面临扰乱。

中国11月未锻轧铜及铜材出口量为62573吨，同比降23.4%；1-11月累计出口量为857229吨，同比增0.4%。中国11月未锻轧铜及铜材进口为539,902吨，同比增加5.8%；1-11月累计为5,356,877吨，同比增加8.5%。

三、机构观点

宝城期货：铜价抗跌，可逢低做多

国内矿端供应宽松，港口库存处于历史高位，11月电解铜产量高位持稳，预计12月高位小幅下滑。定价权在于宏观以及需求。国内外宏观短期利好出尽，但预期持续回暖。但当下属于需求 季节性淡季，叠加疫情高峰或影响现货需求；本周Mysteel社库垒库较上周四去库1.35万吨，整体库存低位震荡。技术面上看，伦铜在前期高点附近有一定的压力，中期伦铜沪铜上行趋势不变。近期有色集体下行，铜价抗跌，可逢低做多。

中财期货：建议观望

基本面，国务院发布一揽子稳经济措施，为对冲经济货币财政政策双发力，加大基建投资力度，加大对房地产支持力度，调整疫情管控政策，中期看国内需求回归，且整体库存偏低，对价格形成支撑。目前铜矿TC87.9美元/吨，多地优化疫情防控政策，但欧美央行表态偏鹰，宏观情绪回落，操作上建议观望。

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