供需结构转为宽松 尿素持续大涨行情或较难出现

2月2日盘中，尿素期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至2516元。截止收盘，尿素主力合约报2532元，跌幅0.71%。

尿素期货主力小幅下跌0.71%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

海通期货：尿素持续大幅上涨行情或较难出现

农历正月十五以后各地区尿素企业开始陆续复工提产，在目前尿素价格持续走高的背景下，利润的可观对尿素企业生产有一定的积极作用，且2月西北地区气头尿素工厂有复产预期，因此尿素企业开工率大概率持续回升，整个2月尿素日均产量预计达到16万吨以上。需求方面，国内小麦主产区的返青追肥即将来临，今年由于节后气候依旧寒冷，因此春季用肥时间将拉长，最晚2月下旬国内农需市场将启动，届时下游农业需求的增加将对尿素价格有拉动作用，但需要关注原料价格下跌后成本端对尿素价格的拖累，另外国际尿素价格的暴跌也加大了国内尿素市场的风险。策略方面，由于05合约处于春耕旺季，目前基差维持在200元/吨以上，鉴于目前市场因较为谨慎，持续大幅上涨行情或较难出现，可在2月上旬以后择机短线逢低做多。

南华期货：建议尿素在300附近以做缩基差为主

当前尿素关注点还是在于春耕肥的需求上与供应端回归高产问题，一方面，现货商挺价，还是基于对未来两月农需较好预计，但05合约下跌表现的是对后续供给回上来后，供需结构将转为宽松的表现。对于供给的判断，第一，节前停车的气头尿素在逐步恢复开车，尿素开工负荷逐步提升，后续日常或将达到16wt水平；第二，前期冬储备肥将在春季施肥季进行抛储，届时对尿素供应将造成一定压力，第三，我们看到新疆尿素价格开始逐步提价，原因在于其货可以流畅向外流出，供应压力再次增大。当前现货基差给到了260左右，我们判断有一定向上空间但不大，需要谨慎现货崩盘，建议在300附近以做缩基差为主。

国投安信期货：尿素期货盘面将震荡止跌

国内各地区尿素现货价格相对稳定，期货震荡，基差环比稳定。在农需旺季来临的预期下，上游企业挺价运行，下游及贸易商对低价货源询价增多，期货盘面将震荡止跌。