内需复苏或将提前到来 PTA整体表现仍有多配价值

消息面

由于生产经营状况不佳，近期仪征石化、新疆中泰等装置或停车或降幅，国内PTA生产企业的开工负荷整体处于下降的态势之中。截至12月2日，国内pta生产企业的开工负荷为67.49%，较去年同期下降6.41个百分点。

截至12月1日，江浙地区化纤织造综合开机率为50.23%，环比上周下降3.81%。整体订单低迷，临近年底为缓解资金压力，纺织原料备货积极性不佳，织造工厂开工或继续下降。

PX新增产能陆续兑现，东营100万吨PX装置、盛虹200万吨装置均如期投产，同时需求担忧以及油市拖累下，PX价格走弱，12月5日，PX价格下跌16美元/吨CFR中国，收于899美元/吨CFR中国。

机构观点

金信期货：

 pta：产业方面，国内疫情防控放松进程加快，超出市场此前预期，内需复苏或提前到来。操作上，建议依托成本端原油逻辑轻仓逢高做空。

南华期货：

近期原油反弹，亚洲轻质油库存略累，汽油、石脑油裂解走弱。国内宏观情绪转暖，现实需求仍偏弱，终端织造降负，聚酯大幅降负，拖累化工品需求。关注消费板块弹性，特别是广东等纺服重要区域。库存中性，上游投产，PX供应紧张情绪缓解，增量在配套的TA装置。本周走势偏弱，其一为成本端，本周石脑油走弱显著，其二为产业端，供需偏弱，期现回归。目前而言，成本端，原油支撑仍在，石脑油裂解仍有修复空间，供应端负反馈已经出现，需求虽然疲弱，整体表现仍有多配价值。

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