基本面偏弱逻辑依旧 预计本周棉花仍维持震荡

12月5日盘中，棉花期货主力合约延续反弹走势，最高上探至13535元。截止发稿，棉花主力合约报13465元，涨幅0.26%。

棉花期货主力小幅上涨0.26%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

物产中大期货：预计本周郑棉仍维持震荡

供应端随着新疆新棉上市进度的提速，仓单偏少的情况或得到改善，供应将在后期集中释放，给棉花价格带来压力。需求端下游弱势难改，下游开工率下降较多，在春节前或难有提升，因此纺企补库节奏仍维持刚库为主，短期难给棉花价格带来提振。但随着各地疫情防控政策有所减弱，加上美国加息放缓预期，棉花远期需求预期有所改善。目前现货价格走低，交投较为清淡，13500附近轧花厂套保意愿增加，短期压制棉价上涨。预计本周郑棉仍维持震荡。

冠通期货：基本面偏弱逻辑依旧，郑棉逢高少量布空

受外围提振，郑棉维持反弹态势，但国内需求依旧疲弱，纺企逐步停工将进一步减少需求，基本面偏弱逻辑依旧，逢高少量布空。郑棉主力已切换，01 合约仓位建议移仓为主。

光大期货：基本面仍然较弱，预计短期棉花以震荡调整为主

近期市场对12月美联储放缓加息预期逐渐升温，美元指数也逐渐走弱，对美棉价格形成一定支撑，但美棉出口数据虽环比上涨，但表现仍然较差，且目前全球棉花消费端都表现较弱，美棉价格受此拖累，反弹乏力。国内市场方面，新棉交售也进入尾声，近期交售进度提速较快，但新棉加工及销售进度受客观因素影响，进度仍较为缓慢，新棉短期供应端存在一定支撑，供应端压力逐渐后移，近期广州等地纺织厂开机率也大幅下降，需求持续低迷，棉花基本面仍然较弱，预计短期棉花以震荡调整为主，后续棉花反弹压力仍然较大。

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