国内消费仍然偏弱 橡胶中期仍然以偏空为主

消息面

10月国内出口新的充气橡胶轮胎4119万条，同比下降16%，环比下降0.44%。国内轮胎出口量自8月以来环比连续下降，在海外高通胀压力下，外需已经有所转弱，也给国内轮胎出口带来较大压力。

截止11月17日，国内全钢胎开工率为61.56%（+10.57%），国内半钢胎开工率为67.59%(+8.62%）。

目前东南亚主产区处于季节性增量阶段，本月底国内云南产区陆续停割，替代指标进入后橡胶供应仍维持较高水平。

2022年10月，货车销售23.8万辆，环比下降0.2%，同比下降17.1%；1~10月累计销售243.9万辆，累计下降33.9%。其中，10月，重卡销售4.8万辆，环比下降7.0%，同比下降9.9%；1~10月，重卡累计销售57.1万辆，累计下降55.6%。

机构观点

天风期货：

整体来看，宏观预期炒作过后不宜过度乐观，实际货运需求恢复仍然存在阻碍，目前短期资金博弈大于基本面边际变化，仓单增速继续放缓，BACK结构已体现了明年平衡表的宽松预期以及近端的仓单博弈，近期关注后市的仓单注销是否存在预期差，橡胶中期仍然以偏空为主。操作上，建议橡胶主力合约以短多长空策略为主。

国都期货：

基本面来看，橡胶季节性减产，叠加库存压力不大，供应端存在支撑。最近两周，轮胎检修产能集中投产，轮胎企业开工回升，短期支撑价格。然而，从10月份产销数据来看，我国轮胎产量下降，汽车消费增幅收窄，重卡同比跌幅下降，现阶段，国内消费仍然偏弱，而轮胎出口延续多月同比负增长，且市场对后市信心不足。整体来看，长周期上，供应降低，需求疲软，供需难支撑胶价长线上涨，延续震荡观，短期少量多单参与。

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