宏观面多空博弈 预计后续铅价存在一定的回调压力

11月16日早盘开盘，国内期货主力合约涨跌不一。其中沪铅期货小幅上涨，截止发稿主力2212合约报15860元，涨幅0.28%。

沪铅期货主力小幅上涨0.28%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

上海中期期货：铅基本面偏弱，建议暂且观望

从供应端来看，原材料运输问题得到解决，再生铅方面产量稳步恢复。原生铅产量扩张受到铅精矿偏紧供应的制约，停产与恢复并行，精炼铅产量重新进入增长周期。从需求端来看，目前正处于消费淡季，需求弱势。社会库存有回升迹象。总体来看，铅基本面偏弱，宏观面多空博弈，建议暂且观望。

国泰君安期货：关注上沿压力，逢高沽空

关注上沿压力，逢高沽空。近期铅价重心抬升，下游蓄电池企业接货意愿受到显著抑制，散单市场成交寡淡。同时，再生铅与原生铅价差不断走阔，再生铅贴水350元/吨以上，再生铅价格优势凸显，或将挤占原生铅需求，限制铅价上方空间。铅价高企背后为现货跟涨乏力及再生铅深度贴水，预计后续存在一定的回调压力，以试空思路对待。

国投安信期货：高仓位下，铅价正在短线冲高

沪铅回吐万六涨幅，主力加速换月。高仓位下，铅价正在短线冲高。当前铅市供求并不支持继续冲高，昨日原生铅价跟涨到1.56万，原再生铅价差扩大到350元/吨。再生供应小步回暖的持续性较强，而季节性蓄电池产销正在转淡。市场关注交割结束后的现货回流。趋势空头注意资金风险，同时关注内外铅比价。

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