新疆籽棉收购价低开高走 郑棉探底基本成功

消息面

今年澳大利亚的棉花产量约为 550 万包，创历史最高水平。Cotton Compass 预测，现在 2022 年作物的 95% 已售出，36%的2023年作物为远期销售。

此前巴基斯坦政府宣布10月取消能源补贴，导致纺织业开机率大幅下滑，全巴基斯坦纺织厂协会 （APTMA） 在联邦政府取消了纺织行业的竞争性电价后，决定关闭全国各地的纺织厂。而近期联邦政府已与纺织行业协会达成协议，将该国五个出口导向型行业的电费固定为每单位19.99卢比的补贴，这将花费900至1000亿卢比的财政经费。

据中国棉花网10月13日发布的报告，根据《关于2022年第一批中央储备棉轮入的公告》，轮入竞买最高限价（到库价格）按前一个工作日国内棉花现货价格动态确定，并设置启动/停止价格，当前一个工作日国内棉花现货价格低于18600元/吨（含）时启动轮入、高于18600元/吨时停止轮入。 根据轮入价格计算公式：10月14日，轮入竞买最高限价为15918元/吨，符合轮入启动条件。

机构观点

中粮期货：

国内市场方面，新疆籽棉收购价低开高走，预计后市籽棉收购价会震荡上涨，提振郑棉价格中枢上移。国内消费利空已在暴跌中被充分定价，后市影响价格的核心因素是边际变化。

8-9月份，国内消费表现好于市场预期，进入10月旺季有放缓苗头。消费边际能否持续好转在于是否有放松信号，如果出现放松信号，国内消费可能形成转好的预期偏差。

综合判断，如果没有新增利空，郑棉探底基本成功，后市将出现修复性上涨，上涨的高度取决于收购价的高度和消费好转程度。

安粮期货：

截止10月8日，全国新棉采摘进度16%，交售率31.5%。受疆内疫情管控形势趋严影响，疆棉出疆量减少，国内皮棉现货价格表现坚挺。

疆内机采籽棉方面，奎屯、七师胡杨河市周边有轧花企业6.1元/公斤进行收购，南北疆其余轧花企业报价5.4-5.9元左右，价格走势有小幅上行趋势。

按照5.5元/公斤籽棉折皮棉，测算价格在12000元/吨附近，而当前新棉预售价格在14000元/吨，轧花厂仍有利润空间，近期不排除籽棉进一步上行可能，但空间或较为有限。

10月USDA报告出炉，全球棉花消费量较9月下调65.9万吨，库销比升至76.01%，较9月预测值增4.56%，长期看棉花需求弱势不改仍将对棉价形成制约。

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