传统消费旺季到来 国内铜下游需求继续改善

消息面

据mysteel调研，8月全国精铜制杆产量为78.24万吨，环比减1.57%，同比增0.43%；8月精铜制杆产能利用率为67.76%，环比下滑1.08%，同比下滑4.22%。8月再生铜杆产量为13.5115万吨，环比增长1.65%，同比下滑30.79%；8月再生铜杆企业产能利用率为37.26%，环比增长0.6%，同比下滑30.30%。

截至9月12日，LME铜仓单库存为10.5万吨，相比8月初库存减少2.6万吨，铜的仓单外库存水平约1.7万吨(7月份数据)，LME仓库铜总库存约12.2万吨。

供应方面，外界干扰因素消退，矿供应维持相对宽松，加工费波动有限，川渝地区的限电影响消退，仅个别电解铜冶炼企业有检修计划，预计9月国内电解铜产量超90万吨。

机构观点

东吴期货：

美CPI超预期，铜价由升转跌。全球显性库存偏低，LME现货升水升至100美元/吨上方，国内维持高升水。目前中国对铜的需求依旧稳健，8月未锻轧铜及铜材进口49.8万吨，同比增长26.4%。传统消费旺季到来，国内现货市场逢低采购意愿加强；而库存偏低，供应风险推动铜价走强。昨日公布的美国8月CPI超预期，预计推动美联储下周鹰派加息，数据公布后美元大涨，铜价转跌。操作上暂先观望。

弘业期货：

隔夜伦铜平开后冲高回落收上阴线的小阴线，收盘于7830。沪铜小幅低开后弱势回落收小阴线，收盘于62560。全球流动性收紧中期压力较大，但国内宏观偏暖，国内铜下游需求继续改善，现货基差维持相对高位，短期供需面偏强，铜价中期可能延续区间震荡走势。沪铜上方压力64000，下方支撑60000。

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