印尼已降低关税成本刺激出口 棕榈油期货行情延续震荡

消息面

据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据，2022年8月1—10日马来西亚棕榈油单产增加15.42%，出油率减少0.53%，产量增加12.63%。

印尼棕榈油协会公布的数据显示，印尼5月棕榈油库存升至723万吨，棕榈油产量降至341万吨，棕榈油出口量降至67.8万吨。印尼库存确实早已突破历史高位，甚至市场对截至7月底的库存预估在850万—1000万吨区间。

国内方面，棕榈油到港速度放缓，棕榈油库存连续三周下降，截至8月5日当周，国内棕榈油库存为22.01万吨，环比减少4.26%，同比减少38.57%，棕榈油进口利润好转，8-9月船期买船增加，但短期印尼物流尚未完全恢复，棕榈油交割月临近，供应仍存在不确定性。

机构观点

徽商期货：

目前棕榈油主要矛盾是时空供应上出现错配，主因是船只运力不足导致的到港节奏慢于预期。印尼已经降低关税成本刺激出口，高库存逐渐消化，随着船只物流好转，国内超高采购量将逐步兑现，库存紧张可以有效缓解，基差回归与主力移仓换月后供应压力转移至国内。但是短期到港尚未兑现，低库存高基差仍支撑行情延续震荡，密切关注到港进度与库存拐点。

混沌天成期货：

供应端，印尼8月关税参考价靴子落地，如之前市场预期的那样，是872美金，印尼还降低了税率起征点及税率，过去872美金的Duty在33美金，降税后在12美金。但显然市场对降税已经没有反应，印尼的胀库压力已经边际改善，需求又被生物柴油托底，因此棕榈油易涨难跌。

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