国内外主产区处于割胶期 橡胶供需未有改善预期

消息面

截止7月21日，国内全钢胎开工率为55.56%（-3.73%），国内半钢胎开工率为64.77%(-0.23%）。

国内外产区原料不断上量导致胶水价格大幅回落。目前泰国胶水价格在52.5泰铢/kg，相较于6月上旬的高点大幅下跌22%，杯胶价格较为坚挺，基本在47—48泰铢/kg区间波动，使得胶水与杯胶的价差快速收窄至4—5泰铢/kg。

今年全球汽车芯片短缺问题尚未得到根本解决，俄乌冲突又加剧了海外汽车芯片供应偏紧局面，海外汽车产销维持低迷态势。后续轮胎企业开工率仍有继续走低空间，主要是部分企业成品胎高库存压力较大，月底存在检修计划，对后续整体开工将形成拖累。

机构观点

国都期货：

胶价触底反弹，基本面变化不大，预期短期修复反弹为主。基本面来看，全球割胶进入旺产季，我国海南开割后，胶水供应增加，国内原料胶水价格下跌。需求未有明显好转，本周轮胎企业开工负荷降低，汽车销量同环比改善，但商用车特别是重卡销量难有趋势性扭转，橡胶整体消费表现偏弱。政策利好消化，等待数据的进一步验证。整体来看，橡胶供需未有改善预期，但胶价大幅下挫后，或有阶段反弹表现，空单需谨慎反弹风险，中长期或底部震荡走势。

瑞达期货：

国内外主产区处于割胶期，近期降雨量环比将处于中偏高水平，对割胶影响小幅增强。国内云南版纳高温，原料产出正常，收购价格上涨；海南进入全面开割状态，胶水存上量预期。近期青岛天然橡胶库存小幅减少，依旧处于僵持当中，考虑到价格止跌的情况下，下游工厂采购可能小幅缩减，预计短期青岛地区库存有小幅累库的可能。需求方面，上周轮胎厂开工率环比下降，在成品库存高位压力下，短期仍存停产或降负安排，开工率存继续下降预期。盘面上，ru2209合约减仓收涨，短线关注12230附近压力，若突破则有望进一步向上挑战12400一线，但不宜过分追涨。

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