橡胶供需宽松格局保持 预计短期宽幅震荡为主

消息面

商务部等17部门印发了《关于搞活汽车流通 扩大汽车消费若干措施的通知》，提出了6个方面、12条政策措施。尽管汽车股普遍走强，但橡胶价格表现缺乏亮点。中汽协预计6月份国内汽车销量同比增加两成，环比增长三成，天胶消费前景相对乐观。

7月6日，上期所橡胶期货仓单录得252900吨，较上一交易日减少120吨。下游数据上，2022年5月，我国汽车产销分别完成192.6万辆和186.2万辆，环比分别增长59.7%和57.6%，同比分别下降5.7%和12.6%，降幅比上月收窄40.4和35个百分点。

7月以后海外产区增产季到来，原料价格下跌，面临产出增多压力，且分流到中国的数量存在增加，今年全乳交割量高于去年，预计9月交割前胶价较难有突出表现。今年的全乳胶产量仍然存在一定争议，海南延迟开割，后续关注浓乳分流情况以及全乳产量。

机构观点

华泰期货：

中线来看，国内及海外供应逐步增加，如果后期海外衰退的影响波及国内轮胎出口需求，则橡胶供需宽松格局保持，价格偏弱运行，短期暂时观望。

国泰君安期货：

随着市场情绪逐渐修复，未来两周降雨偏多，泰国原料价格相对坚挺，20号胶交割品偏少问题依旧存在发酵可能。国内经济恢复预期和国外宏观风险担忧性之间的矛盾，国内外主产区上量但是可交割20号胶国内流通货源较少，以及下游需求在高成品库存下缓慢恢复之间的矛盾，宏观和基本面矛盾来回扰动过程中，预计短期橡胶宽幅震荡为主。

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