市场情绪或需较长时间才能企稳 预计铜价仍将承压下行

消息面

外媒7月6日消息：秘鲁能源矿产部6日表示，5月份秘鲁铜产量为174,258吨，比去年同期下降了11.2%。秘鲁是世界第二大铜生产国。今年前五个月的铜产量达到898,175吨，同比下降了0.3%。

2022年6月上中旬，上期所铜库存小幅上升，而保税区和LME铜库存明显下降，目前全球铜库存均处于低位。6月最后一周至7月，受到半年末资金紧张和铜价大跌市场信心不足的影响，沪伦交易所铜库存小幅上升，而保税区铜库存小幅下降，铜库存总量仍处于较低水平。

据mysteel调研中国主要品牌空调企业6月份总生产量1334万台，环比5月份减少13%，同比减少20%。6月份总用铜量为12.01万吨；其中紫铜管总用铜量8.06万吨，黄铜总用铜量3.95万吨；家用空调紫铜管用量5.41万吨，环比减少22.65%，家用空调黄铜用铜量3.29万吨，环比减少13%；商用紫铜管用量2.74万吨，环比下降24.30%，商用黄铜用铜量0.79万吨，环比下降13.22%。

据SMM，6月中国电解铜产量为85.70万吨，环比上升4.6%，同比上升3.3%。从7月冶炼厂排产计划来看，整体依旧处于检修旺季，金川，南国进入检修对产量影响较大，赤峰也有冶炼厂提前检修降低市场产量预期，其余检修对产量影响均不算太大；但部分大厂从检修中恢复产量也将同步恢复下整体产量将维持高位

机构观点

华泰期货：

目前铜价下跌更多是来自市场情绪的影响，从基本面角度而言，国内或许存在疫情出现反复后，供需回归节奏短暂错位的情况，但也绝不至于令价格出现如此大幅下挫。市场情绪或仍需较长时间才能企稳，短期内铜价恐仍将继续承压。

东吴期货：

全球经济衰退担忧挥之不去，铜价跌势不止。国内制造业环比改善，但新订单仍不足，市场需求偏弱，供应端持续乐观态势。消费淡季来临，铜价如大幅反弹，企业难有追涨意愿。通胀压力下，欧美央行行长齐声表态遏制通胀是现阶段的首要任务。美国制造业PMI跌至两年新低，需求显著恶化；德法PMI增长急剧放缓。欧美流动性收紧叠加全球需求放缓，预计铜价仍将承压下行，寻找底部支撑。

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