供应存在一定宽松预期 预计沪镍主力合约震荡走势为主

消息面

据外媒报道，英国政府在新一轮的对俄经济制裁中，对俄罗斯首富、诺里尔斯克镍业公司总裁实施制裁。

据Mysteel调研了解，6月30日，华东某钢厂高镍铁少量成交，采购成交价1340元/镍（到厂含税），交期7月15日。

据6月29日外电消息称，诺里尔斯克镍业（Nornickel）首席运营官Sergey Stepanov周三在线上活动上表示，尽管面临挑战，该公司有望实现2022年产量预期。

本周国内高镍铁市场议价重心下移，Mysteel高镍铁国内到厂价暂稳1400-1415元/镍，下跌35元，300系不锈钢减产降低了镍铁需求，同时，印尼新建项目陆续投产，镍铁回流量创历史新高，使得国内镍铁整体供应过剩；今年是印尼镍中间品、高冰镍项目集中投放，硫酸镍原料供应增多，电池级硫酸镍晶体价格降至40000元/吨，跌750元。

疫情好转叠加国家出台汽车消费刺激政策，预计新能源领域镍需求修复显著。但是因不锈钢需求疲弱，而且国内大部分不锈钢厂生产进入亏损或利润微薄，钢厂多减产，不锈钢领域镍需求疲弱。

机构观点

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目前海外市场纯镍供应略有缓解，海外镍库存依然偏低水平。国内电解镍供应略有增加，海外纯镍现货进口持续盈利，印尼等进口镍铁量增长，高冰镍和湿法中间品供应增加，国内硫酸镍厂家复产，供应存在一定宽松预期，但纯镍库存及仓单依旧处于低位。不锈钢方面，下游终端消费恢复不足，不锈钢累库无法消耗，需求回暖尚未兑现。整体上，镍供应增量，需求仍有待恢复，镍价区间偏弱波动为主。

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综合来看，镍铁供应继续大于需求，精炼镍基本面走弱压力不减。不锈钢需求方面，本周无锡佛山社会库存仅小幅去库，供应收缩下需求仍复苏偏缓，成本下行和主动去库驱动现货和期货主力合约价格偏弱震荡，基差维持升水。短期关注海外宏观流动性收缩加剧衰退风险和国内需求复苏补库博弈，中期关注印尼新能源原料新增产能释放进度。

预计沪镍主力合约震荡走势为主，运行区间参考160000～200000元/吨。

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