中线利空与低库存现状矛盾僵持 镍价短期以震荡思路对待

消息面

截至10月31日，镍沪伦比值7.87，盘面进口盈利2803元/吨。

中汽协数据显示，2022年9月，新能源汽车产销分别完成75.5万辆和70.8万辆，同比分别增长1.1倍和93.9%，市场占有率达到27.1%。钢联调研显示，10月底，生产端有多个新能源项目陆续开工。

据Mysteel调研统计，本期(10.27-11.2)菲律宾镍矿发货76万湿吨(前值为107万)，环比下降29%；到中国主要港口109万湿吨，环比下降21%。

据BHP Nickel West资产总裁Jessica Farrel表示，必和必拓预计未来30年镍的需求将是之前30年的200%-300%。

机构观点

华泰期货：

当前镍中线利空与低库存现状的矛盾僵持，中间品供应增量快于新能源板块耗镍增量，精炼镍供需或将逐步过剩，中线预期偏空。但短期来看，全球精炼镍显性库存仍处于历史低位，低库存与低仓单状态下镍价上涨弹性较大，容易受资金情绪影响，而且镍后期可能还会受到俄镍供应和印尼镍出口政策的不确定性因素影响，短期以震荡思路对待。

镍策略：中性。

瑞达期货：

美联储如预期加息75基点，随后鲍威尔表示讨论暂停加息还为时过早，终端利率将高于此前预期，市场情绪谨慎，美元指数走强。基本面，上游镍矿进口环比开始下降，但镍矿进口价格回落，原料端供应情况尚可。印尼镍产品出口逐渐释放，其中高冰镍、MHP出口有所加快。而下游不锈钢产量有所增加，且新能源市场强劲，对需求带来支撑；近期下游需求持稳，镍市库存维持下降趋势，预计镍价震荡偏强。技术上，NI2212合约主流多头增仓测试前高，1小时MACD高位死叉。操作上，建议逢回调轻仓做多。

温馨提示：具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。