聚酯端库存和利润压力较大 短期PTA期货高位有所承压

消息面

6月14日，PTA前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓149.32万手，空单持仓156.11万手，多空比0.96。净持仓为-6.79万手，相较上日减少7595手。据统计，近两年价格和净持仓数据的相关系数为0.61，两者存在中度正相关关系(同向性)。

截至6月10日，PTA开工率为74.1%，较6月2日提升7.4个百分点。13日，海南逸盛200万吨装置已重启，目前已经出料，负荷提升中，该装置5.27起停车检修，预计两周；华东一套220万吨PTA装置于上周六停车，该装置预计检修2周附近；华东一套75万吨PTA装置计划6.18起检修，预计7-10天。东北一供应商600万吨PTA装置负荷提满，该装置前期维持8成负荷。总体预计本周PTA开工负荷继续小幅提升至75.5%左右水平。

PTA工厂库存3.35天，环比上周减少0.4天。聚酯工厂原料库存7.59天，环比上周增加0.56天。

6月14日，郑商所PTA期货仓单录得35895张，较上一交易日减少1295张；最近一周，PTA期货仓单累计增加953张，增加幅度为2.73%；最近一个月，PTA期货仓单累计增加4160张，增加幅度为13.11%。

机构观点

新湖期货：

隔夜国际油价小幅收高，PX下跌至1348美元/吨，pta即期加工费修复至600以上。装置方面，华东一套220万吨pta装置于上周六停车，该装置预计检修2周附近。华南一套200万吨pta装置已重启，目前已经出料，负荷提升中，该装置5月下停车检修。华东一套75万吨pta装置计划6.18起检修，预计7-10天。东北一供应商600万吨pta装置负荷提满，该装置前期维持8成负荷。需求方面，聚酯端库存和利润压力较大，有降负预期。pta自身供需驱动较弱，单边价格驱动在成本，PX面临供应回升压力，pta跟随回落。

兴证期货：

供应端，台湾一套150万吨装置恢复正常运行，负荷5成，另一套50万吨装置昨日开始检修，近期国内装置有所重启，装置负荷企稳。需求方面，江浙涤丝今日产销整体清淡，至下午3点半附近平均估算在2成左右，产销延续低迷；聚酯高库存及弱现金流，叠加浙江及福建地区安全检查，本周聚酯负荷将有所回落。综合而言，供需上pta装置负荷企稳，聚酯负荷承压，供需略有转弱，不过核心影响仍在成本端，近期PX高位回调，叠加伊朗核释放积极信号原油承压，成本端使得pta有所承压，短期pta高位有所承压，不过成品油需求处于旺季，原油坚挺，仍有支撑，短期高位震荡对待。

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