镍价短期仍然有支撑 预计进入震荡走势

消息面

截止2022年5月31日，Mysteel调研印尼镍铁冶炼项目样本37个，其中涉及的BF/EF/RKEF投产条数合计165条，5月新增投产镍铁产线合计8条。5月印尼镍生铁金属产量9.62万吨，环比增加7.46%，同比增加25.26%。

安联集团首席经济学家El-Erian表示，美国通胀率可能进一步上升至9%，美国经济衰退风险眼下“正在向负面倾斜”，美国经济目前正处于“滞胀”期，但经济衰退仍可避免。美国5月份CPI同比升至8.6%，刷新40年高点，可能促使美联储延长激进的加息周期。这位经济学家再次批评了美联储在通胀问题上表现“落后”，并预计美联储会在本周的议息会议上加息50个基点。

根据钢联统计，截至6月10日，国内精炼镍18库总库存1.12万吨，环比增0.14万吨；LME镍期货库存总计7.06万吨，环比降0.09万吨，全球镍低库存格局延续。

美国6月密歇根大学消费者信心指数初值从58.4大跌至50.2，创纪录新低；现况指标从63.3跌至创纪录新低的55.4，预期指标从55.2大幅下降至46.8。消费者通胀预期再次飙升，未来一年通胀预期飙升至5.4％，再创逾4年来新高。

机构观点

创元期货：

整体需求端对镍的消耗尚未出现明显提升。近一周国内电解镍库存有小幅回升，整体仍偏低，截至6月2日，作为交割品的镍板社会库存不足5000吨，镍价短期仍然有支撑，大方向仍然持偏空思路。

国信期货：

周五晚间沪镍主力合约较前一交易日下跌2.36%。基本面，受高镍铁价格持续下跌影响，高成本下国内镍铁厂生产压力较大，部分镍铁厂计划减产，对于镍矿需求走弱，近期镍矿市场议价重心下调，部分工厂成交价格下跌。而受前期大面积延期影响，当前菲律宾6月期船尚未全部开售，市场可流通资源较少，导致价格下跌不畅，预计大批量成交兑现仍需一定时间。电解镍方面，进口盈利窗口已经打开，但短期进口量有限。需求端，根据不锈钢排产计划，6月产量环比或低于5月。电池方面，三元前驱体需求转好，6月硫酸镍产量环比大概率上行。库存方面，全球库存持续低位，对镍价形成强支撑。在前两周短线快速上行之后，镍价有调整压力，预计短期进入震荡走势。建议暂时观望。

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