消费亦有改善预期 不锈钢下跌趋势逐渐反转

消息面

根据Mysteel统计，截至6月10日，国内不锈钢总库存71.75万吨，环比减1.8万吨，其中去库主要集中在佛山地区，环比上周降1.52万吨，而佛山地区不锈钢库存环比降0.29万吨。

无锡市场价格波动反复变化不大。6月10日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦19800，平；太钢天管19650，平；甬金四尺19300，跌100；北港新材料19100，平；德龙19100，平；宏旺19100，平。 316L冷轧2.0mm价格：太钢30400，跌100；张浦30400，跌100。

据海关统计，今年前5个月，我国进出口总值16.04万亿元人民币，同比增长8.3%。其中，出口8.94万亿元，增长11.4%；进口7.1万亿元，增长4.7%；贸易顺差1.84万亿元，扩大47.6%。

机构观点

华泰期货：

300系不锈钢产能充裕，供应弹性较大，后期原料问题解决后不锈钢供应逐渐宽裕，限制价格上行空间；但随着宏观情绪回暖，疫情影响缓解，消费亦有改善预期；不锈钢供需同增之下矛盾不突出，难形成单边趋势行情。不过由于原料端镍铁价格逐步下移，价格波动空间打开，价格重心或逐步下移。

中信建投期货：

宏观面，美国通胀再创新高，美联储加息压力不减，欧央行亦将开启加息，国内金融数据转暖，经济复苏预期加强。

产业方面，国内镍供应紧张局面稍有缓解，现货升水下调，原料镍矿及镍铁价格均有所回落；不锈钢市场依然偏弱，下游需求尚未明显体现，不过需求预期略有转好，期现价差持续收敛。

总的来说，海外宏观压力不减，给镍价以压力，终端需求出现一定支撑因素，不锈钢下跌趋势逐渐反转。沪镍2207参考区间200000-220000元/吨。SS2207参考区间18200-19000元/吨。

操作上，沪镍轻仓做空，不锈钢暂观望，也可考虑多不锈钢空镍的套利策略。