预计后续库存维持低位 苯乙烯偏多看待

消息面

6月9日，苯乙烯前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓19.81万手，空单持仓19.93万手，多空比0.99。净持仓为-1184手，相较上日增加4627手。据统计，近两年价格和净持仓数据的相关系数为0.14，两者存在弱正相关关系(同向性)。

截至6月8日，华东苯乙烯港口库存10（+0.82）万吨，库存窄幅回升，但是随着装置检修集中，预计后续库存维持低位。

据统计，EPS行业开工率约55.33%，环比下降1.21个百分点，下游需求疲软，部分装置停车检修，带动整体产能利用率下降。行业毛利在255元/吨，环比减少20元/吨。国内ABS行业开工率在88.3%，环比下降1.1个百分点。

受主要油田管道关闭和检修的影响，最近几周尼日利亚原油产量跌至新低。利比亚的Sharara油田在6月6日再次停产。在挪威，如果石油工人的工资调解失败，超过十分之一的海上石油和天然气工人计划从6月12日开始罢工。

机构观点

南华期货：

总体而言，当前市场火热的原因，还是交易海外调油需求的这个点，行情的拐点呢可能还是要看到海外调油需求的弱化以及成品油裂解价差的回落。虽然说在原油供应缺乏弹性，欧美进入夏季出行旺季，调油需求这个故事还有一定延续性，但是同样也存在风险，一是这波行情启动的是比较突然，我们与海外的信息差会导致一定的滞后，如果价格回落的话也是会比较突然；第二的话就是下游的负反馈，虽然目前市场交易逻辑的重心不在这方面，但是它确实是存在的一个较大风险因素，当风向拐头的时候，这波负反馈也是会比较剧烈。因此当前的话，苯乙烯偏多看待，但是操作上不建议入场追多。

国投安信期货：

苯乙烯负荷下滑至七成，生产利润环比改善。苯乙烯国内外倒挂扩大，港口仍有出口。纯苯港口库存继续去化处于极低水平。苯乙烯三大下游现实较差，PS和ABS陷入亏损，负荷下滑，库存环比下降、同比偏高。由于三大下游降负卖原料，苯乙烯港口库存小幅增加，总体处于五年中位数附近。美国原油和成品油出口环比增加叠加国内汽油消费旺季来临，美湾汽油库存偏低，汽油裂解处于近十年高位，带动芳烃在内的高辛烷值调油组分走强。美韩纯苯套利窗口打开,中韩纯苯套利窗口关闭，韩国发往美国的纯苯增多。纯苯、苯乙烯跟随全球芳烃整体情绪上行。后期来看，随着国内复工复产推进叠加成本支撑苯乙烯产业链还有进一步修复的空间。主要的风险点来自下游低迷的加工费对高价原料接受度偏低和新装置预期投产带来的供应压力。