库存较常年偏低 未来红枣价格预计将处于震荡态势

消息面

6月8日，红枣前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓2.46万手，空单持仓3.18万手，多空比0.78。净持仓为-7143手，相较上日减少333手。据统计，近两年价格和净持仓数据的相关系数为-0.43，两者存在低度负相关关系(反向性)。

产区方面，疆内多地红枣已进入盛花期，整体坐果较前有所提前，当前枣树长势表现良好，枣农积极授粉；疆内可成交货源价格小幅波动，统货价格围绕在7.30-9.00元/公斤上下。

销区方面，进入淡季后，河北崔尔庄下游拿货积极性一般，以刚需补货为主。天气转热，时令水果上市，冲击红枣等干货类消费，市场购销以性价比较高的交割品为主，广东市场到货量8车，购销同等级中低价格货源为主，整体出货情况尚可。

近年来，红枣由传统的线下销售转型为线上线下并行，低级别干枣竞争力随着电商端需求增加而不断提升。

机构观点

华泰期货：

同为果蔬品，时令水果的上市也使得红枣进入了销售淡季，端午节备货结束使得需求明显减少，对价格起到明显的压制。但是由于国内疫情情况逐渐恢复，各地运输趋于正常，未来上海解封或许也会一定程度促进消费，加之今年库存低于往年同期，入库明显减少，客商也少有囤货行为。因此未来红枣价格预计将会处于震荡的态势。

方正中期期货：

据入库情况来看，今年红枣库存较常年偏低，6-7月份现货将处于供需双弱的格局。考虑销售时间窗口仍有近五个月以及目前红枣销售利润低迷，期现货价格继续可回落空间并不大，且不排除8月份起中秋节备货时供给出现偏紧的情况。

后市重点产业去库存进度以及南疆区域产区天气情况，去库存进度方面短期关注上海、北京等地逐步解封后是否对红枣消费有带动作用。

产区天气方面，本年度产区温度偏高，花期有所提前，预计6月10-15日环割，环割半个月后生理落果，届时可判断今年坐果情况。

操作方面，目前期货价格贴水同标准现货，有接货价值，建议库存紧张产业端逢低买保或盘面接货。