亚洲PX装置开车意愿提升明显 PTA供需格局尚可

消息面

PX方面，由于海外成品油裂解价差维持高位，致使美国大量进口MX以及PX，短期内PX供应趋于偏紧，叠加当前PX开工负荷相对偏低更是加剧了PX的供应短缺，未来在国内外PX装置检修重启并行下，预计PX价格将继续高位整理，成本端支撑较强。昨日PX价格较上一交易日上涨6美元/吨，收于1291美元/吨CFR中国。折算PTA2209盘面加工费为411元/吨，现货加工费约为347元/吨。

4月份PTA出口39.1万吨，同比增长50.8%，1—4月累计出口135.5万吨，同比增长52.3%。近年国内PTA企业强势崛起，日韩等地中小装置产能被大量挤出，亚洲其他地区供应出现缺口，国内头部大厂伺机拓展出口贸易。当前国内PTA产能仍在扩张，未来过剩压力将进一步加大，出口市场有望成为缓解国内供应压力的重要渠道。

6月1日，据环球时报消息，欧盟将联合英国对俄罗斯原油实施保险禁令，禁止保险公司为运输俄罗斯石油的船舶提供保险，将在未来6个月内实施。业内人士指出，这将彻底“扼杀”俄罗斯进入国际石油市场的机会。

机构观点

兴证期货：

成本上来看，原油依然处于高位，随着OPEC等释放增产意愿，原油高位有所承压，但基本面仍较为健康，依然存支撑；较为确定的是随着PXN回升至高位，亚洲PX装置开车意愿提升明显，PX供需转弱预期明显，成本对PTA支撑预期有所走弱，因此pta高位将有所承压。

紫金天风期货：

谨慎偏强pta成本驱动，逢低做多思路。pta供需格局尚可，需求偏弱但短期变动不大，主要驱动在成本端原油和PX。

现货：中性现货市场商谈氛围一般，基差偏稳，现货在09+100-105有成交。

装置变动：谨慎偏强装置变动，福化降负，台化、虹港、三房巷重启延后，新材料降负，检修损失增加。

下游需求：偏空订单偏弱，织造负荷回落，聚酯负荷维持83%偏低水平，据闻福建地区安全检查，聚酯负荷偏慢。

供需平衡：谨慎偏强5-6月小幅去库，供应端检修增加，平衡边际小幅转好。

加工利润：中性美国汽油紧张，PX偏紧，PXN价差维持400+美元，pta加工差小幅修复但仍亏损状态。

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