纯碱装置开工率小幅提升 期货盘面下方支撑3000一线

消息面

从历史数据来看，进入5月之后，纯碱的开工率会因装置集中检修出现季节性的回落，周产量平均有5万—10万吨的降幅。目前多数碱厂保持满负荷运行，纯碱日开工率已经在90%以上，产能接近峰值，高利润对产能释放的刺激作用环比减弱，叠加后续装置检修的扰动，供给存减量预期。

5月30日，纯碱前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓50.90万手，空单持仓53.74万手，多空比0.95。净持仓为-2.83万手，相较上日减少8309手。据统计，近两年价格和净持仓数据的相关系数为0.17，两者存在弱正相关关系(同向性)。

上周纯碱行业负荷87.8%，周环比提升2.9个百分点。其中氨碱厂家平均开工91.2%，联碱厂家平均开工85.1%，天然碱厂平均开工100%。

上周国内纯碱企业库存总量在53-54万吨左右（含部分厂家港口及外库库存），环比5月19日库存减少24.3%，同比减少32.1%。

机构观点

瑞达期货：

近期个别企业恢复，纯碱装置开工率小幅提升，短期暂无新增检修计划，但进入季节性检修旺季，后市纯碱开工率或将下降。由于企业库存出货顺畅，各区域库存表现下降，但据悉企业整体订单呈现下降趋势，关注后期企业库存变化。下游方面，本月光伏玻璃仍有投产预期，提振纯碱需求；浮法需求相对稳定，但高价抵触心态，刚需维持正常库存。盘面上，SA2209合约减仓收涨，短线建议在3035-3150区间交易。

宁证期货：

供应端纯碱利润较好，近期开工上升，后期有夏季检修预期，纯碱待发订单宽松，纯碱企业库存持续下降，下游光伏玻璃点火放缓，浮法玻璃样本企业库存持续垒库，前期计划点火产线点火时间延后，目前浮法玻璃冷修不确定性大，多数下游订单不足，终端地产刺激政策减弱玻璃期价下行趋势。预计纯碱09合约短期震荡偏强运行，下方支撑3000一线，建议短线做多。