保税区库存清关流入 镍价上行较为乏力

消息面

俄罗斯诺里尔斯克镍公司Nornickel：预计2022年全球镍盈余为3.7万吨。预计2022年全球钯金短缺10万盎司。预计2023年全球镍盈余将扩大至约10万吨。

HorizonteMinerals已开始在巴西北部建设其Araguaia镍矿，该镍矿每年将生产29000吨电池金属，主要用于供应不锈钢市场。这个完全资助的项目大约需要两年时间才能建成，最初将每年生产14500吨镍。建设包括一个露天矿坑和一个加工厂，预计将在28年内生产镍铁。

Araguaia被认为是巴西矿业多元化的关键项目，该行业以铁矿石为中心。“虽然我们与所有其他全球项目一样面临通胀压力，但迄今为止，我们已经能够将大约50%的应急前项目直接资本支出用于预算，这是一个非常积极的结果，”首席执行官Jeremy Martin在声明。

Horizonte还在推进同样位于帕拉州的Vermelho镍钴项目的可行性研究。该资产预计在第一阶段每年可生产约15000吨镍和600吨钴。在38年的矿山寿命中，Vermelho的产能可能会增加到每年24000吨镍。

巴西估计镍储量为1600万吨，目前是世界第八大生产国，2021年的产量为10万吨。由于不锈钢和电池最终用途行业的需求飙升，去年全球镍使用量飙升16.2%。根据国际镍研究组织对市场的最新统计数据，其结果是供应短缺168000吨，这是至少十年来最大的产量短缺。

机构观点

东海期货：

纯镍进口近期维持盈利状态，但上周由于升水过高等因素尚未出现明显清关，随着升水的下调预计本周清关量将出现明显增加，将一定程度改善目前供给偏紧现状。

需求端来看，虽上周央行下调利率，市场宏观经济氛围回暖但由于目前疫情较为严重，下游合金等厂家开工率及订单情况依旧不容乐观，需求维持偏弱状态。

综上所述，当前镍价受需求影响上行较为乏力，后续走势应持续关注本周清关情况。

国泰君安期货：

我们认为主要系进口窗口频繁打开致使进口货物的陆续到货，保税区库存清关流入，流通资源有所放量。俄镍、金川镍昨日升水分别下调2000元/吨、2500元/吨至8500元/吨、10500元/吨。

对于进口依赖度较高的镍豆，现货升水低至3000元/吨。从印尼中间品进口来看，4月镍锍进口1.29万吨，较3月环比增加22.8%。随着印尼中间品放量，从产品替代性来看，镍豆消费有望继续下降。

在新能源线条上，硫酸镍供应结构或将逐步转型至低成本的中间品加工，打开硫酸镍价格下行空间。

温馨提示：具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。