印尼政府将于6月审查出口许可证 短期锡价维持震荡趋势

消息面

据SMM调研，5月20日当周江西及云南地区锡冶炼厂开工率均持稳，全国综合开工率为65.16%，前值为63.27%。截止5月20日，国内上海、广东两地锡锭社会库存合计3241吨，较前一周减少300吨。

国际锡协点评印尼政府将审查锡出口许可证：印尼政府将于6月审查出口许可证，要求所有冶炼厂都必须从自己的采矿特许权矿场采购矿石——无论是直接开采还是从承包商处购买。主要锡贸易商向ITA证实，他们的供应商的许可证已经得到审查，预计不会出现中断。预计许可证审查不会对印尼的出口总量产生重大影响。国有生产商天马公司(PT Timah)已经获得了今年的出口许可证，而其他主要生产商也不太可能出现问题。

海关数据显示，2022年4月份锡矿砂及精矿进口量15811吨，同比变动-17.14%；1-4月累计进口量104541吨，同比变动72.13%。从进口分国别来看，4月份锡矿主要从缅甸、刚果（金）、尼日利亚、澳大利亚等国家进口。其中，从缅甸进口9448吨，按平均品位25%折算，缅甸进口金属量约2362吨；从其他国家进口量约为6363吨，按照平均品位50%折算，进口金属量约为3182吨。两者相加，4月份进口锡矿折合金属量合计约为5544吨。

机构观点

广发期货：

矿石供应方面，锡矿石4月份进口量受缅甸疫情影响有所减少，但之前进口量较多，矿石供应仍相对宽松。冶炼厂加工费上行，保持较高开工率。进口方面，印尼、马来等主产国均恢复正常生产，出口量有明显回升，国内进口窗口持续打开，预计进口量保持较好水平。消费方面，焊锡企业保持高开工率但仍受疫情扰动。库存方面，上周交割小幅去库。综上所述，短期供应宽松且需求疲软，锡价上行驱动不足，锡价走弱时，下游补库意愿较强，下方存在支撑，因此我们认为短期锡价维持震荡趋势，关注疫情后供需情况变化。

瑞达期货：

近期美国经济数据表现不佳，市场预期美联储激进加息可能难以为继，美元指数大幅回落；不过全球经济放缓迹象开始显现，同时俄乌冲突持续，令供应链压力加剧。基本面，上游锡矿进口较同期大幅提升，目前冶炼厂原料供应情况已有改善，虽然部分地区有检修情况，但整体产量已基本恢复正常，供应端出现较为明显的增长。下游镀锡板需求保持高位，但电子行业有转弱态势，近期市场逢低采购意愿增加，但是对后市需求信心减弱，国内库存有所回落。预计锡价震荡调整。

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