国际油价利空持续释放 LPG有望再度回归震荡偏弱走势

消息面

日前国家海关发布数据显示3月国内丙烷进口量达167.53万吨，同环比均有明显增长，但预计4月进口量将出现明显回落：由于4月CP丙烷报价相比3月高出45美元/吨，进口成本的提升抑制了进口商进货积极性；其次全国大部气温回升同样削弱丙烷终端燃料需求，叠加国内PDH项目开工负荷走低，工业需求回落对进口缩量同样影响显著。

卓创资讯数据显示，截至4月21日我国液化石油气平均产量67886吨/日，环比上一周减少2268吨/日，减少幅度3.23%。

央视新闻客户端：4月24日，记者从海口海关获悉，据该关统计，2022年一季度，海南对“一带一路”沿线国家进出口134.4亿元，比去年同期增长95.5%。其中，出口40.5亿元，增长40.5%；进口93.9亿元，增长135.2%。主要进口商品为基本有机化学品、煤炭，出口以成品油为主且稳步增长。

机构观点

东吴期货：

外盘LPG纸货跟随原油回落，6月进口气对应的盘面交割成本估值在6100左右，目前LPG主力盘面升水进口气成本估值150左右。国内LPG现货供需双弱，现货整体处于承压状态。近期国内疫情形势仍然严峻，部分地区危化品运输依然受阻，国内液化气现货价格整体继续承压。国内LPG现货市场将逐步进入消费淡季，需求端将进一步承压。原油短线有转弱迹象，留意对LPG期现货的打压。短暂炒作国内疫情放松和复工复产之后，LPG有望再度回归震荡偏弱走势。

国泰君安期货：

当前国际油价利空持续释放，维持弱势震荡走势，对LPG盘面的支撑有所减弱，盘面多头信心受损，叠加疫情尚未出现拐点，国内持续多地爆发，基本面仍然供需双弱，盘面短期走势偏弱，整体仍处于宽幅区间震荡中。当前供应面来看，华东山东地区依然维持低供，且供应量仍有进一步下滑预期。而需求端持续疲软，燃烧需求继续萎缩，PDH装置开工率虽有所回升但仍不及7成。考虑到五一将至，上游有排库需求，下游有补库需求，预计深跌空间不大，仍处于震荡区间。前期高位空单可继续少量持有，但不建议继续追空。