铝材出口利润依旧丰厚 铝锭及铝棒库存出现去库

消息面

据大商道现货交易平台数据统计，4月18日铝锭均价21885元/吨，较上一交易日涨105元/吨。铝锭总成交量3409.15吨，总成交额0.74亿元。

据外媒报道，据国家统计局公布数据显示，中国3月铝产量较上年同期增长1.8%，升至去年5月以来最高水平，受产量复苏和强劲利润支撑。路透社基于官方数据的计算显示，3月份铝产量为106452吨，略低于1—2月107288吨的日均产量。尽管云南等一些省份和地区在去年受到限电影响后已恢复生产，但中国最近爆发的新冠肺炎疫情打击了铝需求。

4月15日，在天山铝业2021年业绩会上，副总经理李亚洲表示，今年有三个新的利润增长点，"氧化铝产量随着靖西天桂二三期项目的投产产量会增加；高纯铝今年预计产量是3.5万吨，比去年有大幅增加；预焙阳极产量也会有增加。"但受疫情反复拖累，公司部分项目投产项目有所推迟。据副总经理梁洪波介绍，广西靖西天桂氧化铝项目原计划今年年初投产，受年初广西疫情影响，公司推迟了投产日期，二期已于3月投产，三期计划4月底投产。

墨西哥总统对电力部门的宪法改革未能通过国会下议院的投票；墨西哥总统曾表示，如果电力改革在国会无法通过，将提出一项改革矿业法的倡议，以确保全国的锂供应。

机构观点

方正中期期货：

从盘面上看，资金呈流出态势，主力空头减仓较多，目前国内供给端呈现持续复产的局面，产能进一步增加。

国际方面，伦铝价格因能源危机故支撑强于国内。需求方面，目前疫情影响持续发酵，加工行业开工环比下降。

库存方面，上周社会库存小幅累积利空盘面。目前沪铝盘面震荡反弹，建议暂时观望，等回调机会加仓，尽量不追高。

需关注地缘政治问题以及疫情的最新发展。05合约上方压力位24000，下方支撑位20000。

南华期货：

从宏观方面看，国内及海外政策基调均未发生改变，呈内外分化格局。随着俄乌局势对铝价影响边际减弱，未来市场焦点或将转向国内宽松的宏观政策能否有效的提振电解铝下游终端需求。

基本面看，疫情负面影响主要集中在需求端，供给端维持不断增长。不过在当前运输问题影响下，现货市场流通依旧偏紧，未出现供给严重过剩情况。

从微观数据看，上周疫情负反馈正出现边际好转。铝锭及铝棒库存出现去库，下游龙头加工企业开工率也开始回升。预计在上海允许白名单企业逐步复工后，铝下游需求将呈进一步回暖。

此外，下游主要需求在建筑、汽车、新基建方面，并不会因为疫情的短暂封控而立刻消失，大概率是以后移为主，因此即使当前铝基本面数据较往年偏差，也无需过度悲观。待疫情缓和后，在国内政策支撑下内需仍可期待。

此外，铝材出口利润依旧丰厚，虽然近期内外比价开始企稳不再进一步走低，但国内出口优势短期依旧明显，出口增量符合预期。综合来看，随着疫情好转，铝价将继续震荡走强，但是仍需警惕疫情再度恶化风险。

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