国内供给端仍有增长空间 铝价依旧有上涨趋势

消息面

据美媒援引消息人士报道，日本商社和轧制企业与海外大型资源企业就铝锭交易支付的溢价已完成谈判，4-6月的铝溢价为每吨172美元，比1-3月的每吨177美元下降2.8%，这已是第二个季度的下降。而生产商此前提出的初始报价也在195-250美元区间。

据非洲矿业圈，4月6日周三公布的一份航运数据分析显示，俄罗斯铝业（Rusal）已从其位于几内亚的矿山出口了近一个月来的第一批铝土矿。俄罗斯铝业的全球业务因乌克兰战争而受到影响。Refinitiv航运数据显示，一艘船周二离开了几内亚的Kamsar港口。此前该船由一艘已知代表俄罗斯铝业运营的转运船装载。俄铝通过Kamsar港口出口的铝土矿来自其Dian-Dian业务，这些业务通常为该公司在爱尔兰的Aughinish冶炼厂提供原料。这批铝土矿的出口标志着自3月12日以来，Dian-Dian首次出口铝矿。

交易员表示，德国莱茵河航运在雨后恢复正常，因为整条河满载着雨后的河水涨了起来；3月中旬，因天气干燥，这条河的水位降至正常水平以下，只能装载部分船只。

机构观点

华闻期货：

预计4月国内电解铝产量有望达332万吨，同比增长1.9%。

据SMM数据显示，2022年3月（31天）中国电解铝产331.5万吨，同比减少0.92%，日均产量10.69万吨，环比增长0.17万吨，同比减少0.1万吨；2022年1—3月国内共生产电解铝946.5万吨，累计同比减少2.28%。3月国内电解铝复产及新增产能投产提速，其中云南及广西等地新增及复产产能合计99.8万吨，3月国内电解铝企业未出现减产的情况。

进入4月，国内供给端仍有增长空间，预计4月国内电解铝产量有望达332万吨，同比增长1.9%，而需求端疫情持续干扰国内铝产业链的运输及正常生产，消费走弱，铝市供需错配，对铝价施压，关注后续疫情进展，疫情得到控制后铝消费有望好转。

东海期货：

国内电解铝社会库存周度累库2.5万吨至106.6万吨，疫情冲击下部分地区铝锭运输效率降低，影响铝锭到货出库。

相对于盘面变化，基本面上波较小，海外地缘政治矛盾暂未缓解，西欧天然气价格居高不下，当前海外运输成本大涨，同期欧洲和北美现货铝锭升水仍居高位。铝价依旧有上涨趋势。

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