国内库存仍处于同期低位 棕榈油价格存在支撑

消息面

据央视新闻客户端报道，俄罗斯农业部3月31日说，俄罗斯将自4月1日起至8月31日禁止葵花籽出口，并于4月15日至8月31日期间实施150万吨的葵花籽油出口配额，以避免国内相关物资短缺并平抑涨价压力。一名孟买交易商说，俄罗斯出口禁令将使印度食用油价格居高不下。

3月31日，据市场消息，船运调查机构ITS数据显示，马来西亚3月棕榈油出口量为1,353,295吨，较2月出口的1,260,603吨增长7.4%。

据海关统计数据2月份进口量9万吨，月环比增加1万吨，同比下跌67%。2月份马来棕榈油装船量为20899吨，环比下跌75%；印尼棕榈油装船预估为41992吨，环比下跌68%。国内库存依旧处于同期低位，截至3月25日，棕榈油港口库存34万吨，同比环比库存去化较多。现货较高的价格和进口利润的持续倒挂，下游成交比较清淡。

机构观点

恒力期货：

马棕出口量由负转正，大幅增加提振棕榈油市场信心，但UDSA大豆种植意向面积大幅高于预期，美豆美豆油下跌，拖累油脂；印尼政府提高出口税收且确认不削减生柴混掺率，阿根廷出口关税上调至33%预计导致出口减少，马棕上调4月出口参考价近500吉林特/吨，印尼出口参考价上调至1787.5美元/吨，抬升油脂价格重心。进口成本高位回落，利润严重倒挂但有所回升，国内持续处于低库存高基差状态，支撑棕榈油价格。国内周度商业库存25.78万吨，降2.09万吨（-7.5%），豆油约75.31万吨，降0.61万吨（-0.8%），3月30日油厂开工率升至36.95%，国内三大植物油累库进度缓慢。注意主力合约换月。

中信建投期货：

美豆种植意向面积接近9100 万英亩，远超市场平均预期的8870 万英亩，这打压隔夜美豆走弱，美豆或试探1600 美分支撑。美国计划释放1.8 亿桶原油储备，此外IEA成员国将于周五的会议上决定是否集体释放储备，这打压原油市场走势。

操作建议：来自美豆及原油的新增利空打压，预计短线植物油偏跌，关注豆油05及棕榈油05在60日线附近的支撑。

温馨提示：具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。